21世紀經濟報道 記者李愿 北京報道

作(zuo)為(wei)個(ge)人(ren)養老金制度最為(wei)關鍵，也是投資(zi)者最為(wei)關注的稅收政策框架明(ming)確(que)。

9月(yue)27日，新華(hua)社消息顯示，國務院(yuan)常(chang)務會議確(que)定對政(zheng)策(ce)支持、商業化運營的個人養老金予以稅收優惠，滿足(zu)多樣化需求。

會議指出，發展政(zheng)策支持、商業(ye)化(hua)運營的(de)個(ge)人(ren)養老金(jin)，是(shi)對(dui)(dui)基本(ben)養老保(bao)險的(de)補充(chong)，有利于更好滿足(zu)群眾多樣化(hua)需求、提升保(bao)障水平。會議決定，對(dui)(dui)政(zheng)策支持、商業(ye)化(hua)運營的(de)個(ge)人(ren)養老金(jin)實(shi)行個(ge)人(ren)所得稅(shui)(shui)優惠：對(dui)(dui)繳費者(zhe)按每年(nian)12000元(yuan)的(de)限額予以稅(shui)(shui)前扣除(chu)，投資收益(yi)暫(zan)不征稅(shui)(shui)，領取收入的(de)實(shi)際(ji)稅(shui)(shui)負由7.5%降為(wei)3%。政(zheng)策實(shi)施追溯(su)到(dao)今(jin)年(nian)1月1日。

從上述信息可以看到關于個人養老金稅收政策的(de)三大信號(hao)：

一是，個人(ren)養(yang)老(lao)金(jin)制(zhi)度稅(shui)收模式為EET模式，即在個人(ren)養(yang)老(lao)金(jin)金(jin)融產品購買階段、資金(jin)運用階段免稅(shui)，在領取階段征(zheng)稅(shui)；同時還(huan)可以抵扣個人(ren)所得稅(shui)，上(shang)限暫定為1.2萬元。

二(er)是，EET模式在個稅(shui)(shui)遞延養(yang)老保險試點中就有應用，為避免試點效果不(bu)及預期(qi)，會議決(jue)定將領(ling)取收入的實際稅(shui)(shui)負由(you)7.5%降為3%，這將吸引(yin)更(geng)多投資者購買個人養(yang)老金金融產品。

三是(shi)，政策(ce)實施追(zhui)溯到今年(nian)1月1日，這意味個人養老金制(zhi)度實施細(xi)則以及各(ge)項配套(tao)細(xi)則有望加(jia)速落(luo)地，大(da)概率也會在年(nian)底前出臺試點。

“領取收入的(de)實際(ji)稅負下調，將(jiang)對個人養老金制度的(de)快速推廣(guang)起(qi)到更加積極的(de)作用。”一位業(ye)內人士表示。

為何暫定1.2萬元抵扣上限？

早(zao)在今年4月發(fa)布的《關于推動(dong)個人養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)發(fa)展的意見(jian)》（下(xia)稱《意見(jian)》）就明確，要(yao)推動(dong)發(fa)展適合中國(guo)國(guo)情、政府政策支(zhi)持、個人自(zi)愿參加、市場化運(yun)營的個人養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)，與(yu)基本養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險、企(qi)業(ye)（職業(ye)）年金(jin)相銜接，實現養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險補充功能，協調發(fa)展其他個人商業(ye)養(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)融業(ye)務(wu)，健全多層次、多支(zhi)柱養(yang)(yang)(yang)老(lao)保(bao)險體系。

此(ci)次(ci)國務院(yuan)常(chang)務會議再次(ci)明確，要發展政(zheng)策支(zhi)持、商(shang)業化運營的個人養老金。

政(zheng)策支持主要就是稅收政(zheng)策，《意見》顯示，國家制定稅收優惠政(zheng)策，鼓勵符合條件的人(ren)(ren)員(yuan)參加(jia)個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養(yang)(yang)老(lao)金制度(du)并依規領(ling)取個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養(yang)(yang)老(lao)金，人(ren)(ren)社(she)(she)部、財(cai)政(zheng)部對個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養(yang)(yang)老(lao)金發展進行宏觀指導，根據職責對個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養(yang)(yang)老(lao)金的賬(zhang)戶設置、繳費上限、待遇領(ling)取、稅收優惠等制定具體政(zheng)策并進行運(yun)行監管，定期向社(she)(she)會披(pi)露相(xiang)關(guan)信息。

“國家通過(guo)稅(shui)收(shou)政(zheng)策支持建(jian)立個人(ren)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)制度，與其他市場化運營(ying)的個人(ren)商業(ye)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)融業(ye)務(wu)互相補充、相互促進(jin)。因此，個人(ren)參(can)加個人(ren)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)制度最直接的好處，就(jiu)是可以享(xiang)受(shou)國家稅(shui)收(shou)優惠(hui)政(zheng)策。”人(ren)社部(bu)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)保險(xian)司司長聶明雋(jun)曾在(zai)國新辦發布會(hui)上表示(shi)，稅(shui)收(shou)優惠(hui)政(zheng)策的享(xiang)受(shou)、領取時個人(ren)養(yang)(yang)(yang)(yang)老(lao)金(jin)的轉出，都(dou)是以個人(ren)賬戶為基礎的。不(bu)僅方便參(can)保人(ren)及(ji)時查詢，也(ye)能夠體現“記錄一生、保障一生、服(fu)務(wu)一生”。

一位(wei)中國財(cai)政科學研究院專(zhuan)家(jia)認為(wei)，EET模(mo)式(shi)(shi)有(you)(you)(you)利(li)于(yu)降低(di)高(gao)收(shou)入(ru)群(qun)體的(de)(de)個稅(shui)稅(shui)負，對于(yu)高(gao)收(shou)入(ru)群(qun)體有(you)(you)(you)較(jiao)好的(de)(de)激勵(li)作用，也是國際主(zhu)流(liu)的(de)(de)稅(shui)收(shou)激勵(li)模(mo)式(shi)(shi)，但對低(di)收(shou)入(ru)群(qun)體的(de)(de)激勵(li)作用有(you)(you)(you)限(xian)，且個稅(shui)起征(zheng)點提高(gao)和專(zhuan)項附加扣(kou)除實施會導致個稅(shui)納稅(shui)人規模(mo)減小。

不(bu)過，會議同時(shi)明確了每年1.2萬元稅前抵扣(kou)上限。中國社(she)(she)科(ke)院(yuan)世界社(she)(she)保研究中心主(zhu)任(ren)鄭(zheng)秉文(wen)就曾指出，繳納個(ge)人(ren)(ren)所得稅的(de)人(ren)(ren)群收(shou)入(ru)(ru)條(tiao)件(jian)等(deng)一般(ban)較好，每年繳納1.2萬元的(de)個(ge)人(ren)(ren)養老金對(dui)這個(ge)群體似乎吸引力(li)不(bu)是太大；而大多(duo)數中低收(shou)入(ru)(ru)群體對(dui)養老金較為在乎，但他(ta)們(men)卻很可能不(bu)是納稅人(ren)(ren)，因此個(ge)稅延遲的(de)政策對(dui)這個(ge)群體而言是“無感(gan)”的(de)。

清華大學五道口金融(rong)學院(yuan)中國保(bao)險(xian)與養(yang)老(lao)金研(yan)究中心研(yan)究負責(ze)人朱俊生(sheng)也認為，1.2萬元抵扣額(e)度相對有限，未來可(ke)以考(kao)慮適(shi)時提高(gao)享受稅(shui)惠(hui)的繳費(fei)額(e)度，適(shi)當提高(gao)個(ge)人養(yang)老(lao)金的稅(shui)前抵扣標準(zhun)，同時要建立抵扣額(e)度與社會平均工(gong)資增長指數掛鉤的動態調整(zheng)機(ji)制。

事(shi)實上，《意見(jian)》對這些問(wen)題(ti)也有所考慮。《意見(jian)》規定，人社部、財政部可根據經(jing)濟社會發(fa)展(zhan)水平(ping)和多(duo)層次、多(duo)支柱養老保險體系發(fa)展(zhan)情況等因素適(shi)時調整繳費上限。

“當前稅優水平實際上是較(jiao)低的(de)(de)，但(dan)在(zai)共同(tong)富(fu)裕的(de)(de)大背景下，有關部門(men)需要考(kao)慮到(dao)輿論情緒——如(ru)果參與人(ren)數很(hen)少，提高稅優水平或(huo)被抨擊為制造‘富(fu)人(ren)俱樂(le)部’。”鄭(zheng)秉(bing)文(wen)表(biao)示。

聶明雋曾解釋稱，1.2萬元的(de)(de)上限(xian)主要(yao)(yao)是基于(yu)三(san)(san)點(dian)考(kao)(kao)慮(lv)：一(yi)是從(cong)保(bao)(bao)(bao)持適(shi)度補(bu)(bu)充(chong)養(yang)(yang)老(lao)水(shui)平(ping)來(lai)考(kao)(kao)慮(lv)。個人(ren)養(yang)(yang)老(lao)金的(de)(de)功能是補(bu)(bu)充(chong)養(yang)(yang)老(lao)的(de)(de)作用，補(bu)(bu)充(chong)的(de)(de)水(shui)平(ping)一(yi)方(fang)面要(yao)(yao)結合(he)第一(yi)、第二支(zhi)(zhi)柱(zhu)的(de)(de)水(shui)平(ping)綜合(he)考(kao)(kao)慮(lv)，保(bao)(bao)(bao)持三(san)(san)個支(zhi)(zhi)柱(zhu)合(he)理的(de)(de)總養(yang)(yang)老(lao)金水(shui)平(ping)，另一(yi)方(fang)面要(yao)(yao)避(bi)免(mian)養(yang)(yang)老(lao)金水(shui)平(ping)差距過大，保(bao)(bao)(bao)持合(he)理的(de)(de)收入分配關系。二是借鑒前期(qi)稅(shui)收遞延型商業(ye)養(yang)(yang)老(lao)保(bao)(bao)(bao)險試點(dian)做(zuo)法(fa)，結合(he)試點(dian)情況(kuang)，個人(ren)養(yang)(yang)老(lao)金采取了固定額度的(de)(de)辦法(fa)，比較(jiao)簡(jian)便(bian)，年度總額度上也保(bao)(bao)(bao)持了銜接。三(san)(san)是體現增量改革。起步階段是1.2萬元，隨著(zhu)經濟社會發(fa)展，隨著(zhu)城鄉居民可支(zhi)(zhi)配收入的(de)(de)增加，再適(shi)時逐步提高繳費上限(xian)，更好地滿(man)足人(ren)民群眾對補(bu)(bu)充(chong)養(yang)(yang)老(lao)的(de)(de)需(xu)要(yao)(yao)。

實際稅負為何降至3%？

事實上，個人養老金EET模式延用了(le)個稅遞延養老保險的稅收優惠方式。

2018年(nian)4月，財政部等(deng)五部門(men)發布的(de)《關于開展(zhan)個(ge)人(ren)稅收遞延型商(shang)(shang)業(ye)(ye)養老(lao)保(bao)險(xian)試點的(de)通知》明確，對試點地區(qu)個(ge)人(ren)通過(guo)個(ge)人(ren)商(shang)(shang)業(ye)(ye)養老(lao)資金賬戶購買符合規(gui)定(ding)的(de)商(shang)(shang)業(ye)(ye)養老(lao)保(bao)險(xian)產品的(de)支出(chu)，允許在一定(ding)標準內(nei)稅前扣(kou)除(chu)；計入個(ge)人(ren)商(shang)(shang)業(ye)(ye)養老(lao)資金賬戶的(de)投(tou)資收益，暫不征收個(ge)人(ren)所得稅；個(ge)人(ren)領取商(shang)(shang)業(ye)(ye)養老(lao)金時再(zai)征收個(ge)人(ren)所得稅。

個人繳費(fei)稅前扣(kou)(kou)除標準(zhun)具體為：取得(de)工(gong)資薪(xin)金(jin)、連(lian)續(xu)性(xing)勞(lao)務報(bao)酬所(suo)得(de)的個人，其繳納(na)的保費(fei)準(zhun)予在申(shen)報(bao)扣(kou)(kou)除當月計(ji)算應納(na)稅所(suo)得(de)額時予以限(xian)額據(ju)實扣(kou)(kou)除，扣(kou)(kou)除限(xian)額按照當月工(gong)資薪(xin)金(jin)、連(lian)續(xu)性(xing)勞(lao)務報(bao)酬收(shou)入(ru)的6%和1000元孰低辦(ban)法確定。

對個人達(da)到規(gui)定(ding)條件時領(ling)取的(de)商(shang)業養老金收入，其中25%部分(fen)予以(yi)免稅，其余(yu)75%部分(fen)按照(zhao)10%的(de)比例稅率計算繳納個人所(suo)得稅，稅款計入“其他所(suo)得”項目。

可(ke)以計算，實際(ji)(ji)上個人稅收遞延型商業養老保險(xian)領取(qu)時實際(ji)(ji)稅率為7.5%。

“個稅遞延養(yang)老保險產品面世后，整體的(de)效果(guo)非常一般，其(qi)中一個主要問題就(jiu)是稅延制度(du)設計不合理。”資(zi)深(shen)金融政策監管(guan)專(zhuan)家周毅欽認為，一是積累期(qi)的(de)稅收優(you)惠(hui)額(e)度(du)低，二是領取期(qi)稅率較高。

周毅欽表示，領取時實(shi)際繳(jiao)納稅(shui)(shui)(shui)率為7.5%，相比于第一(yi)梯度(du)(du)3%的個人所得(de)稅(shui)(shui)(shui)稅(shui)(shui)(shui)率，稅(shui)(shui)(shui)收優(you)惠政(zheng)策反而(er)使得(de)稅(shui)(shui)(shui)率升(sheng)高到7.5%。而(er)相對第二梯度(du)(du)，按最高限額1000元計(ji)(ji)，其中(zhong)250元免稅(shui)(shui)(shui)，每(mei)(mei)月(yue)暫免75元所得(de)稅(shui)(shui)(shui)，但按照(zhao)第二梯度(du)(du)10%所得(de)稅(shui)(shui)(shui)率計(ji)(ji)算，現期每(mei)(mei)月(yue)應繳(jiao)稅(shui)(shui)(shui)款也僅為100元，優(you)惠力(li)度(du)(du)明顯(xian)不足。

鄭秉文認為(wei)，稅負7.5%是(shi)(shi)參照(zhao)稅延養老保險(xian)的相(xiang)關規(gui)定(ding)，降(jiang)為(wei)3%是(shi)(shi)非常大的激(ji)勵措施。國家出臺多(duo)項稅收優惠(hui)政策(ce)，目的是(shi)(shi)激(ji)勵更多(duo)居民來參加個人(ren)養老金(jin)，對推進實施個人(ren)養老金(jin)制(zhi)度是(shi)(shi)重大利(li)好。

“稅(shui)延(yan)養(yang)老(lao)保險(xian)試點中采(cai)取(qu)領(ling)取(qu)階(jie)段7.5%的稅(shui)率，大幅(fu)(fu)度減少(shao)了稅(shui)收(shou)優惠政(zheng)(zheng)策的覆蓋人群。數量眾多(duo)的中低(di)(di)收(shou)入者當前稅(shui)率低(di)(di)于稅(shui)延(yan)養(yang)老(lao)金領(ling)取(qu)時的稅(shui)率，如果(guo)參加稅(shui)延(yan)養(yang)老(lao)保險(xian)，不僅不能享受到稅(shui)收(shou)遞延(yan)的節稅(shui)效果(guo)，反(fan)而(er)增加了稅(shui)收(shou)負擔(dan)。”朱(zhu)俊(jun)生(sheng)認為，大幅(fu)(fu)降(jiang)低(di)(di)領(ling)取(qu)階(jie)段的實際稅(shui)率，鼓勵中低(di)(di)收(shou)入的納稅(shui)群體參與(yu)，擴大個人養(yang)老(lao)金的覆蓋面，可以更好地(di)實現(xian)政(zheng)(zheng)策目標。

《意見》明確，在中國境內參加(jia)城(cheng)鎮職工基本養(yang)老保險(xian)或者(zhe)城(cheng)鄉居民基本養(yang)老保險(xian)的勞動者(zhe)（記者(zhe)注：即不(bu)包括退休人員），可以參加(jia)個人養(yang)老金制(zhi)度。

人(ren)(ren)社部發布的《2021年度人(ren)(ren)力資源和社會保障事業(ye)發展統計公(gong)報》顯示，截至2021年，參(can)加(jia)城鎮(zhen)職工(gong)基(ji)本(ben)(ben)養老保險人(ren)(ren)數為(wei)48074萬(wan)人(ren)(ren)（參(can)保職工(gong)人(ren)(ren)數為(wei)34917萬(wan)），參(can)加(jia)城鄉居(ju)民基(ji)本(ben)(ben)養老保險人(ren)(ren)數為(wei)54797萬(wan)人(ren)(ren)（實際領取待(dai)遇(yu)人(ren)(ren)數為(wei)16213萬(wan)人(ren)(ren)）。

政策實施追溯到今年1月1日

此次(ci)國務(wu)院常務(wu)會(hui)議亮(liang)點之一是“政(zheng)策實施追(zhui)溯到(dao)今年(nian)1月(yue)1日(ri)”。當前個人養老金(jin)制度(du)實施細則以及(ji)配(pei)套細則未完(wan)全發布，這意味著年(nian)底前出臺概率(lv)大大增加。

不(bu)過《意見》也明(ming)確(que)，個人養(yang)老金制(zhi)度(du)結(jie)合實(shi)際分步(bu)實(shi)施，選擇(ze)部分城(cheng)(cheng)市先試行(xing)1年，再逐步(bu)推開。目前，僅成都市公開宣傳已經成為試點城(cheng)(cheng)市之(zhi)一(yi)。

“會同相關部門制定(ding)配套政(zheng)策(ce)，確定(ding)個人(ren)養老金制度試行城(cheng)市。”7月22日(ri)，人(ren)社部在二季度新聞發布會上談及下一步工(gong)作安(an)排時披露。

7月21日，銀(yin)保(bao)(bao)監會(hui)新聞發言(yan)人、法(fa)規部主任(ren)綦(qi)相在(zai)上半(ban)年銀(yin)行業保(bao)(bao)險業運行發展(zhan)情況新聞發布(bu)會(hui)上也透(tou)露(lu)，銀(yin)保(bao)(bao)監會(hui)積極(ji)會(hui)同人社部、財政(zheng)部研究制定(ding)個(ge)人養(yang)老(lao)(lao)金(jin)制度(du)(du)的實施細(xi)則和配套(tao)制度(du)(du)，力爭推進個(ge)人養(yang)老(lao)(lao)金(jin)制度(du)(du)早(zao)日實施。“目前，相關配套(tao)政(zheng)策已經在(zai)一定(ding)范(fan)圍內(nei)征求(qiu)意見，不久的將來(lai)即(ji)將出臺。出臺的具體時間，還(huan)要(yao)視(shi)個(ge)人養(yang)老(lao)(lao)金(jin)制度(du)(du)的整體工作(zuo)進度(du)(du)來(lai)確定(ding)。”

此次國務院常務會議再次明確，個人(ren)養老金金融(rong)產品為(wei)商業化運營(ying)，即符合條(tiao)件的(de)機構發行的(de)銀行理財(cai)、儲蓄存款(kuan)、商業養老保險、公募基金等產品，同時(shi)符合運作安全、成熟穩定、標的(de)規(gui)范(fan)、側重長期保值(zhi)等特征(zheng)。

需要注(zhu)意的是，《意見》明確，參加人可(ke)以用繳納的個人養老金(jin)在符合規定的金(jin)融機構或者其依法合規委托的銷售渠道購(gou)買金(jin)融產品，并承(cheng)擔相應的風(feng)險。

購買個(ge)人(ren)養(yang)老金金融產品必(bi)須(xu)要開(kai)立或(huo)指定個(ge)人(ren)養(yang)老金賬(zhang)(zhang)戶(hu)，個(ge)人(ren)養(yang)老金資金賬(zhang)(zhang)戶(hu)可以由參加人(ren)在符合規定的(de)商業銀(yin)行(xing)指定或(huo)者開(kai)立，也(ye)可以通過其他符合規定的(de)金融產品銷(xiao)售機構指定。

作為個(ge)人(ren)養老(lao)金資(zi)金賬(zhang)戶(hu)的最大(da)受(shou)益者銀(yin)行(xing)(xing)(xing)方面，21世紀經濟報道記者注意到(dao)，近期包括招商(shang)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、興(xing)業銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、中信銀(yin)行(xing)(xing)(xing)等多家銀(yin)行(xing)(xing)(xing)推出初級(ji)“個(ge)人(ren)養老(lao)金”功能，也有個(ge)別國有大(da)行(xing)(xing)(xing)開啟(qi)了小范圍內測(ce)。

“實踐方面，已有多家商業(ye)銀行陸續參與(yu)了人(ren)社部(bu)組(zu)織(zhi)的個(ge)人(ren)養老金(jin)信息管理服(fu)務平臺系統對接(jie)測(ce)試(shi)，也積極研究(jiu)部(bu)署和啟動個(ge)人(ren)養老金(jin)賬(zhang)戶(hu)管理制(zhi)度(du)建設、系統建設等相關工作，為貫徹執行個(ge)人(ren)養老金(jin)配套制(zhi)度(du)做好了準備。”4月29日，中(zhong)國(guo)銀行業(ye)協會秘書長劉峰曾透露。

在業內人(ren)士(shi)看來，個人(ren)養老金(jin)賬戶(hu)制下(xia)，如何吸引客(ke)戶(hu)指定或(huo)者開立唯一(yi)的(de)個人(ren)養老金(jin)資金(jin)賬戶(hu)，商業銀(yin)行新一(yi)輪“大(da)戰(zhan)”即將(jiang)開打(da)。