21世紀經濟報道記者楊志錦 上海報道  在利(li)率(lv)市場(chang)化和(he)互聯網金融發展(zhan)的(de)(de)(de)大背景(jing)下(xia)，銀行(xing)業(ye)普(pu)遍面臨凈(jing)息(xi)(xi)差收窄的(de)(de)(de)境況。在此背景(jing)下(xia)，依靠息(xi)(xi)差的(de)(de)(de)傳統模式亟待變革，發展(zhan)中間業(ye)務(wu)(wu)就成為應對挑戰(zhan)的(de)(de)(de)轉型方向(xiang)。事(shi)實上，中間業(ye)務(wu)(wu)收入規模與(yu)營收占比的(de)(de)(de)高(gao)低，已(yi)成為衡量一家銀行(xing)“輕型化運營”水平的(de)(de)(de)典型特征。

中間業務(wu)具有資本占(zhan)用(yong)低(di)或不占(zhan)用(yong)、穩定性好、持續性強、風(feng)險低(di)等特點(dian)，一定程(cheng)度上(shang)(shang)體現了商業銀(yin)行(xing)的核心競爭力和創新能力。一般情(qing)況(kuang)下，中間業務(wu)品種較(jiao)為豐富(fu)、占(zhan)比較(jiao)高(gao)的銀(yin)行(xing)可以獲得(de)更(geng)高(gao)的ROE，其(qi)在(zai)市值上(shang)(shang)也更(geng)能獲得(de)認可。

比如(ru)招商銀(yin)(yin)行的資產(chan)規模為8.4萬(wan)(wan)(wan)億(yi)，低于(yu)交行、郵儲銀(yin)(yin)行、中(zhong)國銀(yin)(yin)行、農業銀(yin)(yin)行、建設銀(yin)(yin)行，但(dan)其市值(zhi)高達(da)1.3萬(wan)(wan)(wan)億(yi)（以10月11日收(shou)盤價計算），超過上(shang)述五(wu)家(jia)國有大(da)行，五(wu)家(jia)大(da)行當日市值(zhi)分(fen)別為0.3萬(wan)(wan)(wan)億(yi)、0.45萬(wan)(wan)(wan)億(yi)、0.84萬(wan)(wan)(wan)億(yi)、1萬(wan)(wan)(wan)億(yi)、1.15萬(wan)(wan)(wan)億(yi)。

 “后(hou)疫情(qing)時代”的2021年，上市銀行中(zhong)間業務收入的競爭格局呈現出以下特點(dian)（以上半(ban)年數(shu)據分析）：

——中收規模和商(shang)(shang)業(ye)銀行資產規模大(da)體一致，呈(cheng)現出國有大(da)行高于(yu)股份(fen)行、股份(fen)行高于(yu)城(cheng)商(shang)(shang)行、城(cheng)商(shang)(shang)行高于(yu)農(nong)商(shang)(shang)行的趨(qu)勢。但部分股份(fen)行、城(cheng)商(shang)(shang)行大(da)力開(kai)拓布局，在中間業(ye)務方(fang)面探索較多(duo)，在行業(ye)內(nei)形成頗具特色的“輕型(xing)銀行”。

——由于(yu)信用卡(ka)利息收入(ru)不再計入(ru)手續費及傭(yong)金收入(ru)，上市銀行中收占比相比去年(nian)同期下(xia)降3.5個百分點(dian)至16%。單家(jia)銀行看，招行該(gai)比例為31%，遠超同業。

——受減費讓利影響，銀行卡手續費小幅下降(jiang)，但財富管理業務驅(qu)動中(zhong)收保持景氣增(zeng)長(chang)，彌補了(le)前者下降(jiang)帶來的影響。

13家銀行中收規模下降

中間業務不構成商業銀行表內資(zi)產和負債，但形成銀行非利(li)息(xi)(xi)收(shou)(shou)入，因此有市場人士也將“非利(li)息(xi)(xi)收(shou)(shou)入”視為中間業務收(shou)(shou)入，但這(zhe)一分類不夠(gou)準確。

比如“非(fei)利息收(shou)入(ru)”中的(de)投資(zi)收(shou)益來源于銀(yin)行自身的(de)投資(zi)行為而非(fei)對客戶的(de)服務，且證券交易(yi)也影響(xiang)到(dao)資(zi)產負債表(biao)，并(bing)不算嚴(yan)格意義上的(de)中間(jian)業(ye)務。因此，本文將(jiang)中間(jian)業(ye)務收(shou)入(ru)對應到(dao)利潤表(biao)中“手(shou)續費及傭金凈收(shou)入(ru)”一項。

整(zheng)體(ti)來看，中收規模和(he)商(shang)業銀行資產規模大體(ti)一致，呈現出國有大行高于股(gu)份行、股(gu)份行高于城商(shang)行、城商(shang)行高于農商(shang)行的趨勢。

國有大(da)行依托其強大(da)的渠道優(you)勢在中(zhong)收(shou)規(gui)模上(shang)占據(ju)著(zhu)重(zhong)大(da)優(you)勢。數據(ju)顯示，今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian)六大(da)國有銀行中(zhong)間(jian)業務(wu)(wu)收(shou)入(ru)規(gui)模在100億(yi)-800億(yi)之間(jian)，其中(zhong)工(gong)行以759.43億(yi)中(zhong)間(jian)業務(wu)(wu)收(shou)入(ru)規(gui)模位居榜(bang)首。其次(ci)為建行(xing)、農行(xing)、中(zhong)行(xing)、交行(xing)。郵儲銀行(xing)的中(zhong)收規模在(zai)六大行(xing)中(zhong)最低，僅(jin)為114.29億(yi)。

這一規(gui)模甚至低(di)(di)于諸(zhu)多(duo)股份(fen)行(xing)，顯示郵儲(chu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務(wu)(wu)收(shou)入對營收(shou)貢獻度(du)明(ming)顯低(di)(di)于其他大行(xing)。一是因為郵儲(chu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務(wu)(wu)起步較(jiao)晚、發(fa)展程度(du)不高；二是因為郵儲(chu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)與代(dai)理網點(dian)按照(zhao)“誰辦理誰受益”的原則計費(fei)，代(dai)理網點(dian)產生的中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務(wu)(wu)收(shou)入由郵儲(chu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)支付給(gei)郵政集團，因此體現在郵儲(chu)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)賬面(mian)的手(shou)續費(fei)及(ji)傭金凈收(shou)入較(jiao)少(shao)。

股份(fen)行(xing)(xing)(xing)中，招(zhao)商銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)的中間(jian)業務收入最高，規(gui)(gui)模(mo)(mo)達522.54億，這一規(gui)(gui)模(mo)(mo)甚(shen)至超過了農行(xing)(xing)(xing)、中行(xing)(xing)(xing)、交行(xing)(xing)(xing)、郵儲銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)四大國(guo)有(you)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)，僅次(ci)于工(gong)行(xing)(xing)(xing)和建(jian)行(xing)(xing)(xing)。招(zhao)行(xing)(xing)(xing)之后為興業銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、中信銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、平安銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、浦(pu)發銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、光(guang)大銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、民生銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)。前述六家(jia)股份(fen)行(xing)(xing)(xing)的中收規(gui)(gui)模(mo)(mo)均已經超過郵儲銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)，但(dan)低于交行(xing)(xing)(xing)。

城商(shang)行(xing)(xing)(xing)(xing)中，上海銀行(xing)(xing)(xing)(xing)以(yi)42.91億(yi)的規模(mo)居(ju)首；農商(shang)行(xing)(xing)(xing)(xing)中，渝(yu)農商(shang)行(xing)(xing)(xing)(xing)以(yi)12.63億(yi)的規模(mo)居(ju)首，其(qi)余規模(mo)大多在2億(yi)以(yi)下。與國(guo)有(you)大行(xing)(xing)(xing)(xing)、股份行(xing)(xing)(xing)(xing)相比，農商(shang)行(xing)(xing)(xing)(xing)中收規模(mo)體量小(xiao)到幾乎可(ke)以(yi)忽略不計的程度。究其(qi)原(yuan)因，一則中間(jian)業(ye)務種類較少，二則經營中間(jian)業(ye)務能(neng)力不足。

其(qi)中(zhong)瑞豐(feng)銀(yin)(yin)行(xing)是唯一一個(ge)手(shou)(shou)續費(fei)及傭金凈收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)負值的(de)銀(yin)(yin)行(xing)。中(zhong)報(bao)顯示，今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)瑞豐(feng)銀(yin)(yin)行(xing)手(shou)(shou)續費(fei)及傭金收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)0.44億(yi)元(yuan)，手(shou)(shou)續費(fei)及傭金支出為(wei)1.25億(yi)元(yuan)，凈收(shou)(shou)入(ru)(ru)為(wei)-0.81億(yi)。此前的(de)2018年(nian)-2020年(nian)瑞豐(feng)銀(yin)(yin)行(xing)手(shou)(shou)續費(fei)及傭金凈收(shou)(shou)入(ru)(ru)也為(wei)負值。

“主要(yao)是報告期內持續加(jia)大(da)對客戶營(ying)銷投入力(li)度以(yi)吸引客戶，使得本行手續費及(ji)傭金(jin)凈收入有所下降(jiang)。”瑞豐銀行表示(shi)。

從可比(bi)增(zeng)速(su)看，27家上市銀行(xing)中(zhong)收增(zeng)速(su)為(wei)正(zheng)，其中(zhong)張家港(gang)行(xing)增(zeng)速(su)最高，上半(ban)年該行(xing)手續費及傭金凈收入為(wei)0.18億，增(zeng)速(su)高達135%，主(zhu)要(yao)因為(wei)該行(xing)基(ji)數相對較(jiao)低(di)。

基(ji)數較高的(de)國有大行中(zhong)收(shou)增(zeng)速在10%左右(you)。“中(zhong)間(jian)(jian)業務(wu)(wu)既體現了銀(yin)行服務(wu)(wu)客戶的(de)水(shui)平(ping)(ping)，也(ye)體現銀(yin)行對客戶財富管理(li)的(de)水(shui)平(ping)(ping)。上(shang)半年(nian)在‘應讓盡(jin)(jin)讓、應減盡(jin)(jin)減’的(de)基(ji)礎上(shang)，建行中(zhong)間(jian)(jian)業務(wu)(wu)收(shou)入同比(bi)增(zeng)速達(da)到了6.8%，總體保持(chi)健(jian)康(kang)增(zeng)長(chang)的(de)態(tai)勢(shi)。”建行首席財務(wu)(wu)官(guan)張毅在該行業績會上(shang)表示(shi)，“預計建行全年(nian)中(zhong)間(jian)(jian)業務(wu)(wu)收(shou)入將保持(chi)可(ke)持(chi)續的(de)健(jian)康(kang)增(zeng)長(chang)態(tai)勢(shi)，對全年(nian)中(zhong)收(shou)的(de)增(zeng)長(chang)保持(chi)樂(le)觀的(de)態(tai)度(du)。”

此外(wai)，共有(you)13家銀(yin)行(xing)中(zhong)收規模(mo)收縮，包(bao)括3家股份(fen)行(xing)及10家城商行(xing)、農商行(xing)。民(min)生(sheng)銀(yin)行(xing)稱，因為國(guo)(guo)內信(xin)用證(zheng)、福費(fei)廷資金成本上升(sheng)，市場(chang)形勢(shi)發生(sheng)變化，同時落(luo)實(shi)監管政策(ce)要求，主(zhu)動(dong)調整了福費(fei)廷業務模(mo)式和國(guo)(guo)內信(xin)用證(zheng)業務結(jie)構，結(jie)算(suan)與(yu)清算(suan)手(shou)續費(fei)收入減少。

該(gai)行(xing)還稱，在資管(guan)新規(gui)及監管(guan)趨嚴背景(jing)下，理(li)財產(chan)品凈值化轉型加快(kuai)，同(tong)業投(tou)資、理(li)財非(fei)標投(tou)資等(deng)通道業務(wu)大幅壓(ya)縮，同(tong)時(shi)主動調整資產(chan)托(tuo)管(guan)業務(wu)結構，收緊或退出私募基金托(tuo)管(guan)、網貸資金監管(guan)等(deng)部分高風險業務(wu)，托(tuo)管(guan)及其他受托(tuo)業務(wu)傭(yong)金收入減少。該(gai)行(xing)上半年實現(xian)手續(xu)費及傭(yong)金凈收入126.84億(yi)元，降幅為12.90%。

中收占比“意外”下降

近年來，部(bu)分股份(fen)行(xing)(xing)、城商(shang)行(xing)(xing)大力開拓布局(ju)，在中(zhong)間(jian)業(ye)(ye)務(wu)方面探索較(jiao)多(duo)(duo)，中(zhong)間(jian)業(ye)(ye)務(wu)取得了顯著的(de)業(ye)(ye)績，如(ru)招(zhao)商(shang)銀(yin)行(xing)(xing)、平安銀(yin)行(xing)(xing)和寧波銀(yin)行(xing)(xing)要比同規模的(de)銀(yin)行(xing)(xing)實現更(geng)多(duo)(duo)的(de)中(zhong)間(jian)業(ye)(ye)務(wu)收入，在行(xing)(xing)業(ye)(ye)內形成(cheng)頗具(ju)特色的(de)標簽(qian)，被(bei)稱為“輕型銀(yin)行(xing)(xing)”，也更(geng)受市場青睞。

比如招行(xing)(xing)(xing)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模不及六大行(xing)(xing)(xing)，但中收規(gui)模僅(jin)低于(yu)工行(xing)(xing)(xing)、建行(xing)(xing)(xing)，其市(shi)值已超越工行(xing)(xing)(xing)之外(wai)的(de)(de)(de)五大行(xing)(xing)(xing)。再如平安銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模不及光(guang)大銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，但平安銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)中收規(gui)模高于(yu)光(guang)大銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，其市(shi)值是光(guang)大銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)兩倍多(duo)；寧波銀(yin)行(xing)(xing)(xing)資(zi)產(chan)(chan)規(gui)模約(yue)為北京銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)一半，其中收規(gui)模和北京銀(yin)行(xing)(xing)(xing)大體相當，其市(shi)值約(yue)為后者(zhe)的(de)(de)(de)2.4倍。

平安銀行(xing)首席財(cai)務(wu)官項有(you)志在(zai)該行(xing)業績(ji)會上坦言(yan)：“從整(zheng)個行(xing)業的發展趨勢、市(shi)場(chang)環境來看，未來息差(cha)還有(you)下(xia)行(xing)空間。”他介(jie)紹，平安銀行(xing)一直堅持“雙輕”（輕資(zi)產、輕資(zi)本）的原(yuan)則(ze)開展業務(wu)，在(zai)負債(zhai)端(duan)，要繼續優化(hua)負債(zhai)結構(gou)，降(jiang)低負債(zhai)成本；在(zai)整(zheng)個資(zi)產結構(gou)上，改善中(zhong)間業務(wu)收入，提振非息收入。

 “‘雙輕’意味著資(zi)產組合中有一部分資(zi)產不是以(yi)賺取利息收入(ru)為(wei)主，有一部分表外業(ye)務(wu)要(yao)通(tong)過賺取中間(jian)業(ye)務(wu)收入(ru)來支(zhi)持盈利的增長(chang)。”項有志表示。

在衡量一家銀行“輕型化”的程度時，中間業務收入/營業收入是一個常用的指標，該指標占比越高意味著“輕型化”特征越明顯。據Wind數據統計，上半年(nian)40家A股上市銀行（瑞豐銀行未有(you)連續數據）合(he)計實現手(shou)續費及傭金(jin)凈收入4654億(yi)，占營業收入的比重(zhong)為16%，相比去年(nian)同期下降(jiang)3.5個百分點。

但這(zhe)并非(fei)意味著上(shang)市(shi)銀行的(de)中間業務(wu)收入出(chu)現(xian)大(da)幅滑坡以及利息收入大(da)幅上(shang)升，而是因為信用卡(ka)業務(wu)手續費的(de)計(ji)入方式出(chu)現(xian)調(diao)整。

今(jin)年2月印發的(de)(de)《關于嚴格執(zhi)行(xing)企(qi)業(ye)會(hui)計準則，切實加(jia)強(qiang)企(qi)業(ye)2020年年報(bao)工作的(de)(de)通(tong)知(zhi)》（財會(hui)〔2021〕2號）提(ti)出(chu)，銀行(xing)從(cong)事(shi)信用卡(ka)分期還款業(ye)務形成(cheng)的(de)(de)金(jin)融資產，企(qi)業(ye)不得將其按實際利(li)率法(fa)計算的(de)(de)利(li)息收入(ru)(ru)記入(ru)(ru)“手續費及傭(yong)金(jin)收入(ru)(ru)”科目。這使得銀行(xing)中間業(ye)務收入(ru)(ru)規模(mo)(mo)下降，而利(li)息收入(ru)(ru)規模(mo)(mo)上(shang)升。

用“中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務收入(ru)/營業(ye)(ye)收入(ru)”這一指(zhi)標(biao)對比發現，股份行的中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務收入(ru)占(zhan)比較(jiao)高(gao)（20%左(zuo)右(you)），國有(you)(you)大(da)行的中間(jian)(jian)業(ye)(ye)務收入(ru)占(zhan)比在(zai)15%左(zuo)右(you)。城商行跨度較(jiao)大(da)，在(zai)3%-17%之間(jian)(jian)；農商行則不(bu)足10%，仍有(you)(you)待發展。

其中，上半年招行(xing)手續費及傭金(jin)凈(jing)收(shou)入為522.54億(yi)元(yuan)，同比增長23.6%，占招行(xing)總(zong)營收(shou)的(de)31%，遙遙領先同業。在規模上，招行(xing)手續費及傭金凈收入不僅為(wei)股份(fen)行(xing)第(di)一，甚至超(chao)過了農(nong)行(xing)、中行(xing)，成為(wei)同(tong)業第(di)三名，僅次于工(gong)行(xing)建行(xing)。

使得招行在中(zhong)(zhong)(zhong)收(shou)領域(yu)實現對農行、中(zhong)(zhong)(zhong)行彎道超(chao)車(che)的關鍵因素，便是(shi)“大財富(fu)管理”。如上(shang)半年招行財富(fu)管理手續費及傭金收(shou)入206.12億元(yuan)，同比增(zeng)長33.60%。值(zhi)得注意的是(shi)，信用(yong)卡利息計費方(fang)式的調可能也(ye)對招行中(zhong)(zhong)(zhong)收(shou)規模超(chao)過農行、中(zhong)(zhong)(zhong)行有影響(xiang)。

緊隨招行(xing)之后的(de)(de)(de)為平安銀行(xing)、興業銀行(xing)、光大銀行(xing)，三家股份(fen)行(xing)的(de)(de)(de)占(zhan)比在(zai)20%左右。國有大行(xing)中，交行(xing)以18.6%的(de)(de)(de)占(zhan)比撥得頭籌，居行(xing)業第五，其(qi)余除(chu)郵儲(chu)銀行(xing)外(wai)占(zhan)比在(zai)15%左右。

中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)行(xing)副行(xing)長(chang)(chang)王緯在該行(xing)業績會上表示，上半年(nian)中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)行(xing)實現手續費(fei)及(ji)傭金凈收入(ru)468億元，占集(ji)團營收比(bi)(bi)重為15.46%，同比(bi)(bi)提升了0.88個百分點。拉動(dong)手續費(fei)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)的(de)主(zhu)要因素是中(zhong)行(xing)境內基(ji)金的(de)代銷、理財業務、托管(guan)業務收入(ru)以及(ji)境外代客買(mai)賣、股(gu)票(piao)傭金收入(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)較好。

城商(shang)行差距(ju)較大(da)，南京(jing)銀行的(de)優勢最(zui)為明顯，在(zai)36家銀行中居第七位。南京(jing)銀行中報顯示，上半(ban)年實現(xian)手(shou)續費及(ji)傭(yong)金凈收(shou)入(ru)33.85億元，同比(bi)增長32.08%；在(zai)營業收(shou)入(ru)中占比(bi)16.73%，同比(bi)上升2.28 個百分(fen)點。

“公(gong)司將繼續發(fa)揮(hui)理(li)(li)財(cai)業(ye)務優勢，持(chi)續完善(shan)理(li)(li)財(cai)產品體系，進一(yi)步拓展了(le)委托理(li)(li)財(cai)業(ye)務的收入(ru)來(lai)源及總(zong)量(liang)。同時(shi)，債(zhai)券承(cheng)(cheng)銷業(ye)務量(liang)大幅增加，承(cheng)(cheng)銷費凈收入(ru)同比(bi)實現了(le)顯著(zhu)增長，承(cheng)(cheng)銷品牌的市場認可(ke)度得到進一(yi)步上升。”南京銀行在年(nian)報中表示。

農商行(xing)方面，占比(bi)最高(gao)的為(wei)無錫(xi)銀行(xing)，該(gai)行(xing)手(shou)續費及(ji)傭金凈收(shou)入(ru)占總營收(shou)的比(bi)重為(wei)8.3%，其余大(da)部分則低于5%。

對于諸(zhu)多農(nong)商行而言，中(zhong)間業(ye)(ye)務(wu)收(shou)入已經(jing)成為營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入結構中(zhong)的一(yi)個明(ming)顯短板。如以平均值為參考(kao)，農(nong)商行提升(sheng)空間在5個百分點左右。相較傳(chuan)統表內業(ye)(ye)務(wu)，中(zhong)收(shou)業(ye)(ye)務(wu)涉及領域廣(guang)，對從業(ye)(ye)人員(yuan)業(ye)(ye)務(wu)素質要求高，在拓(tuo)展(zhan)時難度(du)更大，因此農(nong)商行發展(zhan)中(zhong)收(shou)業(ye)(ye)務(wu)面臨的挑戰不小。

財富管理業務表現突出 

商業(ye)銀行中間業(ye)務類型眾(zhong)多，各銀行財報統計口徑不(bu)一。比如銀行財報對理(li)財業(ye)務的(de)會計處理(li)各異，有的(de)計入(ru)(ru)代(dai)理(li)收(shou)(shou)入(ru)(ru)或(huo)者托管(guan)業(ye)務收(shou)(shou)入(ru)(ru)，有的(de)仍然計入(ru)(ru)理(li)財業(ye)務收(shou)(shou)入(ru)(ru)。這缺(que)少明細數(shu)據進一步調整，因此橫向(xiang)比較(jiao)只(zhi)能相對反映(ying)各銀行的(de)中收(shou)(shou)結構情況。

本文根(gen)據業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)模(mo)式主要分為七(qi)類：銀行(xing)卡業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、理財(cai)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、結算(suan)及清算(suan)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)（含電子銀行(xing)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)）、投(tou)行(xing)咨詢(xun)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)（含債券承銷業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)）、擔保(bao)承諾業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、托(tuo)管及其他受托(tuo)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)、代理及委托(tuo)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)。

從今年(nian)上半年(nian)的情況看，伴(ban)隨著銀(yin)(yin)行普遍加(jia)碼(ma)財(cai)富管理(li)(li)業(ye)務(wu)(wu)，上市銀(yin)(yin)行理(li)(li)財(cai)、資管、托管、代理(li)(li)等業(ye)務(wu)(wu)中收實現(xian)較快增長，彌補銀(yin)(yin)行卡等傳(chuan)統(tong)銀(yin)(yin)行中間業(ye)務(wu)(wu)收入下滑以及減(jian)費讓利(li)的影(ying)響。

統計數據顯(xian)示，上(shang)半(ban)年上(shang)市銀(yin)行手續費及(ji)傭金收(shou)入(ru)合計同比(bi)增(zeng)長9%。其中銀(yin)行卡(ka)業(ye)務收(shou)入(ru)同比(bi)下降0.7%，托管、代理(li)(li)、理(li)(li)財(cai)等財(cai)富管理(li)(li)業(ye)務收(shou)入(ru)增(zeng)速(su)分別為10.1%、25.5%、6.3%。

上半年，多家(jia)銀行(xing)的(de)財富(fu)管理業(ye)務收(shou)入增(zeng)速在20%以上，如招行(xing)（33.6%）、交(jiao)行(xing)（24%）、興(xing)業(ye)（22%）。交(jiao)行(xing)相關負責人稱，財富(fu)金(jin)融作(zuo)為交(jiao)行(xing)四大重點(dian)業(ye)務之一，要做(zuo)(zuo)出特色、做(zuo)(zuo)強品牌。“十(shi)四五”時期(qi)，交(jiao)行(xing)的(de)目標是力爭零售客戶(hu)AUM（資產管理規模）年復合增(zeng)速達到14%，力爭財富(fu)管理中間業(ye)務收(shou)入年復合增(zeng)速達到20%。 

興業(ye)銀(yin)行表(biao)示(shi)，上半年手(shou)續(xu)費(fei)及傭金(jin)凈收入(ru)(ru)較快增長的(de)主要原(yuan)因包括：持續(xu)完善(shan)提升財富銀(yin)行服務(wu)能力，加快理(li)(li)財業(ye)務(wu)轉(zhuan)型(xing)升級，強(qiang)化財富銷售渠道(dao)建設，實現輕資本(ben)、弱(ruo)周期的(de)理(li)(li)財業(ye)務(wu)和(he)零售財富代銷類手(shou)續(xu)費(fei)收入(ru)(ru)86.08億元，同比(bi)增長44%。

分析來(lai)看，基礎(chu)客群擴大(da)、渠(qu)道拓展以及產品營銷力(li)度加大(da)助推上市(shi)銀行財富(fu)管(guan)理(li)業務快速增(zeng)(zeng)長。一(yi)方面各銀行客戶數持續擴容(rong)，另一(yi)方面多(duo)家銀行零售(shou)AUM（資產管(guan)理(li)規模）增(zeng)(zeng)長可觀，較(jiao)年(nian)初增(zeng)(zeng)幅在(zai)10%以上。

分銀(yin)行類(lei)型看，國有(you)(you)六(liu)大行由于客戶基礎較(jiao)為雄厚，中(zhong)收(shou)業務(wu)類(lei)型也(ye)比較(jiao)豐富(fu)。銀(yin)行卡業務(wu)、結算清算類(lei)業務(wu)、代理類(lei)業務(wu)收(shou)入合計占(zhan)全(quan)部中(zhong)間業務(wu)收(shou)入的六(liu)成。不過，六(liu)大行投行咨詢、托管(guan)、擔(dan)保承諾等業務(wu)均有(you)(you)一定(ding)貢獻。

股(gu)份(fen)行(xing)方面(mian)，銀行(xing)卡業(ye)務占(zhan)比最(zui)大(da)，其次為托管(guan)業(ye)務和(he)代(dai)理(li)業(ye)務，三者合計占(zhan)到股(gu)份(fen)行(xing)中(zhong)收的七成。城商行(xing)方面(mian)，代(dai)理(li)業(ye)務貢獻較多。統計數據顯示(shi)，16家(jia)A股(gu)城商行(xing)代(dai)理(li)業(ye)務收入占(zhan)比平均值為55%。

代(dai)(dai)理業(ye)務(wu)包括銀行替(ti)客戶(hu)代(dai)(dai)理銷(xiao)售、收付(fu)及委托、結算、交易等業(ye)務(wu)。代(dai)(dai)理業(ye)務(wu)客戶(hu)主(zhu)要是當(dang)地企(qi)業(ye)、政府、事業(ye)單位，因(yin)此長期在當(dang)地深耕細作的城商行和農商行有(you)明顯優(you)勢。

農商行(xing)代理業務(wu)收(shou)入占比亦較高(gao)，但(dan)其(qi)中(zhong)收(shou)業務(wu)類型較為(wei)單一，投行(xing)咨詢(xun)、擔保承諾、托(tuo)管等(deng)業務(wu)鮮有涉及。這可能(neng)與農商行(xing)體量較小(xiao)且人(ren)才儲備不足(zu)相關。

（本文摘自《中國金融業發展趨勢報告（2021）》，該報告將于2021年11月2日-3日召開的第十六屆21世紀亞洲金融年會對外發布。）