本周（9月(yue)1日(ri)(ri)(ri)至(zhi)9月(yue)7日(ri)(ri)(ri)），中國方面，9月(yue)3日(ri)(ri)(ri)北(bei)京天(tian)安門廣場將(jiang)舉行閱兵；2025年(nian)上海合作組織峰會8月(yue)31日(ri)(ri)(ri)至(zhi)9月(yue)1日(ri)(ri)(ri)在天(tian)津舉行；《個人消費(fei)貸(dai)款財政貼息政策實施方案》將(jiang)施行。
國(guo)(guo)際方面，法國(guo)(guo)、德國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)、巴西(xi)、墨(mo)西(xi)哥(ge)、馬來(lai)西(xi)亞、美(mei)國(guo)(guo)等多國(guo)(guo)將公(gong)布(bu)8月制造業PMI數據；美(mei)股9月1日(ri)因(yin)勞(lao)動(dong)節休市一日(ri)；澳大利亞第二季(ji)(ji)度季(ji)(ji)調后GDP季(ji)(ji)率公(gong)布(bu)；馬來(lai)西(xi)亞公(gong)布(bu)利率決議(yi)。
9月1日（周一(yi)）
中國8月SPGI制造業PMI
法國8月SPGI制造業PMI終值
德國8月SPGI制造業(ye)PMI終(zhong)值(zhi)
歐元區(qu)8月(yue)SPGI制造業PMI終值
英國8月SPGI制造業PMI終值
歐元(yuan)區7月失業率（%）
巴(ba)西(xi)8月SPGI制造業PMI
墨(mo)西哥8月SPGI制造業PMI
紐交所因勞動節休市一日
9月2日(ri)（周二）
馬來西亞8月制造業(ye)PMI
澳大利亞截至8月31日當周ANZ消費者(zhe)信心指數
澳(ao)大利(li)亞第二季度經常(chang)賬（億澳(ao)元）
歐元區8月調(diao)和CPI年率(lv)-未季調(diao)初值(zhi)（%）
美國8月(yue)SPGI制造業PMI終值
美國8月ISM制造業PMI
9月3日（周(zhou)三）
澳大(da)利亞8月AIG制造(zao)業表現(xian)指數
澳大利(li)亞第二季度季調后GDP季率（%）
中國8月SPGI服務業PMI
俄羅(luo)斯(si)8月SPGI服務業PMI
英(ying)國8月SPGI服(fu)務業PMI終值
巴西8月季調后SPGI服務業PMI
美國7月(yue)JOLTs職位空缺（萬）
美國7月(yue)工(gong)廠訂單月(yue)率（%）
美國7月(yue)耐用品(pin)訂單月(yue)率修正值（%）
9月4日（周四）
澳大利亞7月商品及(ji)服務貿易賬（億澳元）
瑞(rui)士8月CPI年率（%）
歐元(yuan)區7月零售銷(xiao)售月率（%）
加拿(na)大8月(yue)先行指(zhi)標月(yue)率（%）
美國8月ADP就業人數變動（萬）
加(jia)拿(na)大8月儲備資產總額（億美元）
美國截至8月30日(ri)當周初請失(shi)業金人數(shu)（萬）
美國7月貿易賬(zhang)（億美元）
加(jia)拿(na)大7月(yue)貿易賬（億(yi)加(jia)元(yuan)）
美國8月ISM非制造業PMI
馬(ma)來西亞(ya)公布利率決議
9月5日（周(zhou)五）
英國7月(yue)季(ji)調后(hou)零售銷(xiao)售月(yue)率（%）
法(fa)國7月貿易賬（億(yi)歐元）
瑞(rui)士(shi)8月消費者信(xin)心指數-季調后
歐元(yuan)區第二季度季調后GDP季率終值(zhi)（%）
美國8月(yue)非(fei)農就業人口(kou)變動季調后（萬）
加拿大8月(yue)失(shi)業率（%）
加(jia)拿大8月就業(ye)人數變動（萬(wan)）
加拿大8月IVEY季調后PMI
9月6日（周六）
無
9月(yue)7日(ri)（周日(ri)）
中國8月外匯儲備（億美(mei)元）
本周滬深兩市(shi)超186億元市(shi)值(zhi)限售(shou)股解(jie)禁(jin)
Wind數據顯示，本周（9月1日至9月7日）滬深兩市將有26只股票面臨限售股解禁，合計解禁量為20.02億股。按8月29日收盤價計算，合計解禁市值為186.07億元。其中，解禁市值居前三位的是：福田汽車（39.57億元）、富特科技（28.87億元）、益諾思（24.37億元）。
具體來看，福田汽車9月(yue)3日解(jie)禁(jin)14.29億(yi)股(gu)(gu)，為定向增發(fa)機構配售(shou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)；富特科(ke)技與(yu)益(yi)諾思分別在(zai)9月(yue)4日與(yu)9月(yue)3日解(jie)禁(jin)7881.86萬股(gu)(gu)、6249.80萬股(gu)(gu)，首發(fa)原股(gu)(gu)東限售(shou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)，首發(fa)戰略配售(shou)股(gu)(gu)份(fen)(fen)。
9月3日北京(jing)天安(an)門廣場(chang)將舉行閱兵
據新華社(she)，記者從國新辦新聞(wen)發(fa)布會獲悉，9月3日上午，北京(jing)天安門廣場將舉(ju)行紀念中國人(ren)民抗日戰爭暨世界反法西(xi)斯戰爭勝利80周(zhou)年大會，包(bao)括檢閱部隊(dui)。
2025年上海合作組織峰會將于8月31日至9月1日在天津舉行(xing)
據新華社(she)，2025年上(shang)海合(he)(he)作組(zu)織(zhi)峰(feng)會將于8月31日至9月1日在(zai)天津(jin)舉(ju)行，這將是中(zhong)國第(di)五次主辦(ban)上(shang)合(he)(he)組(zu)織(zhi)峰(feng)會，也將是上(shang)合(he)(he)組(zu)織(zhi)成立以(yi)來規模(mo)最(zui)大(da)的一屆(jie)峰(feng)會。
《個(ge)人消費貸款財政貼息政策(ce)實(shi)施方案》將施行
財(cai)政(zheng)部、中國(guo)人民(min)銀行(xing)、金融監管總局(ju)印發的(de)《個(ge)人消費貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)財(cai)政(zheng)貼息(xi)政(zheng)策實(shi)施(shi)方案(an)》明確(que)，2025年(nian)9月1日至(zhi)2026年(nian)8月31日期間，居(ju)民(min)個(ge)人使用(yong)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)經(jing)辦機(ji)構(gou)發放的(de)個(ge)人消費貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)(不含信(xin)用(yong)卡業務)中實(shi)際用(yong)于(yu)消費，且貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)經(jing)辦機(ji)構(gou)可通(tong)過(guo)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)(kuan)發放賬戶等識別(bie)借款(kuan)(kuan)人相關(guan)消費交易(yi)信(xin)息(xi)的(de)部分，可按規(gui)定享受(shou)貼息(xi)政(zheng)策。貼息(xi)范圍包(bao)括單(dan)筆5萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)以下消費，以及單(dan)筆5萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)及以上(shang)的(de)家(jia)用(yong)汽車、養(yang)老生育、教育培訓、文化(hua)旅(lv)游、家(jia)居(ju)家(jia)裝、電子產品、健康醫療等重點領域消費。對于(yu)單(dan)筆5萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)以上(shang)的(de)消費，以5萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)消費額度(du)為(wei)上(shang)限進行(xing)貼息(xi)。
2025全球工業(ye)互聯網大會將于(yu)9月(yue)5日至8日在沈陽舉行
據人民網，從(cong)8月29日召(zhao)開的(de)(de)(de)2025全球(qiu)工(gong)(gong)業互(hu)聯網大會(hui)(hui)新(xin)聞發布(bu)會(hui)(hui)上了解到，以“數啟新(xin)章(zhang) 智造新(xin)質”為(wei)主題(ti)的(de)(de)(de)2025全球(qiu)工(gong)(gong)業互(hu)聯網大會(hui)(hui)將(jiang)于(yu)9月5日至8日在(zai)遼寧沈陽(yang)舉行。本(ben)屆大會(hui)(hui)以“人工(gong)(gong)智能+”為(wei)核心命題(ti)，將(jiang)舉辦1場(chang)(chang)(chang)開幕式、1場(chang)(chang)(chang)創新(xin)發展成果(guo)交(jiao)流(liu)活動(dong)(dong)(dong)(dong)、1場(chang)(chang)(chang)平行活動(dong)(dong)(dong)(dong)、3場(chang)(chang)(chang)核心論壇，以及包括專題(ti)交(jiao)流(liu)、賽事、國際交(jiao)流(liu)活動(dong)(dong)(dong)(dong)和特色活動(dong)(dong)(dong)(dong)在(zai)內(nei)的(de)(de)(de)多場(chang)(chang)(chang)配套活動(dong)(dong)(dong)(dong)。
2025低空經(jing)濟發展大會(hui)將(jiang)在安徽蕪湖舉(ju)辦
據人民網，2025第四屆低空經濟發(fa)展大會將于9月5日(ri)在安(an)徽(hui)蕪湖舉辦。
本次大(da)會以“場(chang)景創新引領(ling) 安全(quan)有(you)序(xu)發展(zhan)”為主(zhu)(zhu)題，將涵蓋會議、展(zhan)覽、演練、發布等板塊，除開幕(mu)式和主(zhu)(zhu)報告會外(wai)，還將舉辦十余場(chang)平行論(lun)壇，匯聚國內外(wai)權威專家學者(zhe)與行業領(ling)軍人物，共同探討低(di)空經濟(ji)安全(quan)、健康、有(you)序(xu)的(de)發展(zhan)路徑(jing)。
央行(xing)公開市場逾2萬億元(yuan)逆回購將(jiang)到(dao)期
Wind數據顯示(shi)，下(xia)周央行(xing)公開市(shi)場將(jiang)有(you)22731億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)逆回購(gou)到期，其中下(xia)周一至下(xia)周五(wu)分別到期2884億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4058億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、3799億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、4161億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、7829億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。此外(wai)，下(xia)周五(wu)將(jiang)有(you)1萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)91天期買斷式逆回購(gou)到期。
本周（9月1日至(zhi)9月7日）滬深兩市僅一(yi)只個股(gu)，來自(zi)創業板。
中泰證券
在當前資金(jin)面背景(jing)下，我們認(ren)為(wei)市(shi)場后(hou)續演繹或將呈現(xian)以下特(te)征：
首先，大(da)盤/滬(hu)深300指數(shu)震蕩為(wei)(wei)主，強勢延續空間有限，后續走勢更可能表現為(wei)(wei)震蕩與結構性輪動，而非(fei)市(shi)場期待的(de)全面普(pu)漲。
其次，紅利(li)板塊防御(yu)性配置價(jia)值(zhi)凸顯，盡管短期(qi)并非(fei)市場(chang)主攻(gong)方(fang)向，但在資(zi)金面趨緊與大(da)股東減持壓力(li)下，紅利(li)資(zi)產的(de)配置價(jia)值(zhi)正在上升，或在未來階段成為穩定市場(chang)的(de)重(zhong)要(yao)支撐(cheng)。
第三，科(ke)創(chuang)(chuang)與(yu)創(chuang)(chuang)業板(ban)短(duan)期(qi)(qi)波動(dong)放大，中期(qi)(qi)主線不變。近期(qi)(qi)科(ke)創(chuang)(chuang)、創(chuang)(chuang)業板(ban)資(zi)金承(cheng)壓(ya)，ETF與(yu)機(ji)構資(zi)金均呈現流出(chu)(chu)，9月(yue)初(chu)短(duan)期(qi)(qi)波動(dong)或將進(jin)一(yi)步放大。但考慮到(dao)10月(yue)重要會議有望推(tui)出(chu)(chu)以“新質(zhi)生產(chan)力”為(wei)核心的(de)規劃，科(ke)技板(ban)塊的(de)中期(qi)(qi)邏輯依舊(jiu)堅實。若9月(yue)出(chu)(chu)現調整，應視為(wei)中期(qi)(qi)布局科(ke)技的(de)戰略性機(ji)會。
太平洋證券
A股(gu)中(zhong)長期的(de)上漲趨勢(shi)并(bing)未打破(po)。
一是(shi)最(zui)近的(de)(de)政(zheng)策傾向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)不斷透露(lu)出(chu)未(wei)來(lai)財政(zheng)支出(chu)的(de)(de)方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)正(zheng)逐步轉向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)居(ju)民(min)(min)端發力，這是(shi)未(wei)來(lai)經濟(ji)恢復潛力的(de)(de)基礎。如最(zui)新(xin)的(de)(de)生育補貼，雖然力度與發達(da)國家(jia)仍有差距，但開了先河的(de)(de)意(yi)義在于政(zheng)策方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)從投資端向(xiang)(xiang)(xiang)(xiang)居(ju)民(min)(min)端的(de)(de)轉變。
二是7月(yue)的重要會議對海(hai)外風險(xian)的定調較(jiao)4月(yue)份(fen)更為樂(le)(le)觀(guan)，中美貿易談判達成樂(le)(le)觀(guan)結(jie)果仍是大概(gai)率事件。
三(san)是JacksonHole會(hui)議上鮑(bao)威(wei)爾(er)言論鴿派，為9月降(jiang)息打開(kai)方便之門，全(quan)球風險(xian)資(zi)產的(de)強勢并未有(you)(you)結束的(de)跡象，無論是加密貨幣(bi)、海(hai)外(wai)股(gu)市都在貿易(yi)緩和、降(jiang)息預期(qi)和強力財政(zheng)的(de)預期(qi)下持續上行，目(mu)前并沒(mei)有(you)(you)走弱的(de)形態和風險(xian)事件(jian)驅(qu)動(dong)出現，全(quan)球風險(xian)偏好(hao)的(de)上行將助(zhu)力A股(gu)行過萬重(zhong)山。
中金公(gong)司
從基本面看，港(gang)股已“領先(xian)”一年(nian)，不(bu)管分紅還是(shi)成長都符合大(da)的基本面邏輯(ji)，近(jin)期跑(pao)輸恰說(shuo)明(ming)基本面催(cui)化不(bu)足。反觀A股，近(jin)期“領先(xian)”與基本面關(guan)系不(bu)大(da)。如果(guo)進一步強化，也會外(wai)溢到港(gang)股，但如果(guo)只是(shi)“填坑”下的外(wai)溢更多對應(ying)中(zhong)后期和透支階段，如2015年(nian)4月。當前策略：
港股(gu)短期落后，長期勝(sheng)在結構(gou)(gou)(gou)。結構(gou)(gou)(gou)勝(sheng)于(yu)指數。從(cong)我們構(gou)(gou)(gou)建的(de)“擁擠(ji)(ji)度”指標觀察，互聯網(wang)、電商、新(xin)消(xiao)費和銀(yin)行的(de)擁擠(ji)(ji)度更(geng)低，反而屬于(yu)適(shi)合介入(ru)的(de)時點。關注海外映射鏈條：
1）算力、機(ji)器(qi)人、蘋果鏈等科技(ji)敘事；
2）美(mei)聯儲降息(xi)后美(mei)國地產和投資(zi)需求帶動(dong)的家具家居和有色等鏈(lian)條(tiao)。
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