近期債(zhai)市(shi)震蕩走(zou)強(qiang)，股市(shi)一度(du)突(tu)破4000點，“固(gu)收+”產品(pin)表現如何(he)呢？理(li)財通評(ping)評(ping)“理(li)”本期繼續測(ce)評(ping)銀(yin)行熱銷(xiao)產品(pin)，本期測(ce)評(ping)中國銀(yin)行APP優選熱銷(xiao)的一款多元(yuan)配置(zhi)型“固(gu)收+”理(li)財產品(pin)：中銀(yin)理(li)財-（7個月）最短持有(you)期固(gu)收增強(qiang)理(li)財產品(pin)A。

該款產(chan)品成立于2022年(nian)四季度(du)，當(dang)時(shi)債市(shi)出現一輪急跌，若把握(wo)好時(shi)機，也(ye)是抄底的(de)好機會(hui)。從年(nian)度(du)收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)來看，2023年(nian)該產(chan)品收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)表(biao)現一般，實(shi)現2.99%的(de)收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)，2024年(nian)受益(yi)(yi)(yi)(yi)于債牛行情等(deng)實(shi)現4.21%的(de)收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)。成立以來年(nian)化收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)為(wei)3.64%，這個收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)也(ye)不(bu)算(suan)高。按理說投(tou)資(zi)了權益(yi)(yi)(yi)(yi)類(lei)資(zi)產(chan)進行收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)增強，大(da)家期待收(shou)益(yi)(yi)(yi)(yi)率(lv)(lv)應該更高一點。可能因為(wei)投(tou)資(zi)股票等(deng)權益(yi)(yi)(yi)(yi)類(lei)資(zi)產(chan)比(bi)例(li)不(bu)高吧(ba)。

從凈值走勢來看，該產品在去年9月末凈值明顯上漲，要知道去年9月末是股市漲債市跌，說明某種程度上受益股市行情。不過今年2月中旬-3月中旬債市下跌期間，A股和港股都有一些反彈，該產品凈值以下跌為主，可能在權益類資產持倉比例降低后，對沖的效果相對有限。

【中(zhong)銀理(li)財-（7個月）最短持有期固收增強理(li)財產品凈值(zhi)走勢】

測(ce)評結果顯示(shi)，該產(chan)(chan)品收益得(de)分(fen)(fen)50分(fen)(fen)，風險控制得(de)分(fen)(fen)95分(fen)(fen)，風險調整收益得(de)分(fen)(fen)26分(fen)(fen)，綜合(he)費率(lv)得(de)分(fen)(fen)86分(fen)(fen)，分(fen)(fen)別在656只(zhi)同(tong)類產(chan)(chan)品中排第208、360、372、218。總分(fen)(fen)66分(fen)(fen)，打(da)敗(bai)55.79%的理財產(chan)(chan)品。以下為(wei)該產(chan)(chan)品的詳(xiang)細(xi)測(ce)評報告：

那么我們此前測評(ping)的銀行熱(re)銷的往期(qi)產(chan)品最(zui)新表(biao)現(xian)又如何呢？

評(ping)評(ping)“理(li)”3個月(yue)前測(ce)評(ping)的招商銀行APP理(li)財(cai)榜單業績(ji)榜第(di)一名“增(zeng)盈180天1A”，當時(shi)成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來年(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)達到8%，最近收(shou)益(yi)率(lv)(lv)有所回落(luo)，6月(yue)11日成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來年(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)為5.83%。當時(shi)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)高(gao)可(ke)能因為成(cheng)(cheng)立(li)(li)時(shi)間短，年(nian)化(hua)(hua)(hua)以(yi)后看起來比較高(gao)。而(er)最近3個月(yue)收(shou)益(yi)表(biao)(biao)現一般，年(nian)化(hua)(hua)(hua)后僅3.02%，可(ke)能拉(la)低(di)了(le)成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來年(nian)化(hua)(hua)(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)。所以(yi)如果選擇成(cheng)(cheng)立(li)(li)時(shi)間不長的產品時(shi)，要注意年(nian)化(hua)(hua)(hua)后的收(shou)益(yi)可(ke)能夸大短期(qi)表(biao)(biao)現。

評(ping)評(ping)“理”半(ban)年(nian)前測評(ping)的(de)農業銀(yin)行(xing)APP一(yi)款績優產(chan)品“農銀(yin)進取·靈動(dong)”360天固收(shou)增強人民幣理財產(chan)品，該款產(chan)品當時(shi)可(ke)能受益于股市(shi)(shi)行(xing)情(qing)因此近3個月收(shou)益表現比(bi)較亮眼，達10.41%。最近半(ban)年(nian)股市(shi)(shi)債市(shi)(shi)都(dou)有一(yi)些(xie)波(bo)動(dong)，收(shou)益表現就一(yi)般了。不過(guo)6月11日(ri)最新的(de)成立以來年(nian)化收(shou)益率比(bi)半(ban)年(nian)前略提(ti)高了一(yi)點，為2.64%。測評(ping)總分(fen)(fen)從去年(nian)12月12日(ri)的(de)42分(fen)(fen)提(ti)高至6月11日(ri)的(de)55分(fen)(fen)。

測評(ping)說明：理(li)財(cai)(cai)通(tong)·評(ping)評(ping)“理(li)”從(cong)投資者關心的收益(yi)(yi)、風險(xian)(xian)、費(fei)率(lv)(lv)等方面對(dui)理(li)財(cai)(cai)產(chan)品進行綜合測評(ping)。具體而言，評(ping)評(ping)“理(li)”從(cong)四大維度(du)對(dui)理(li)財(cai)(cai)產(chan)品展開測評(ping)，分別為(wei)收益(yi)(yi)表(biao)現、風險(xian)(xian)控制、風險(xian)(xian)調整(zheng)收益(yi)(yi)、綜合費(fei)率(lv)(lv)，力(li)爭(zheng)通(tong)過(guo)綜合打分挑選出在同(tong)類產(chan)品中這(zhe)4個維度(du)表(biao)現相對(dui)不錯的理(li)財(cai)(cai)產(chan)品供投資者參考。其中收益(yi)(yi)權(quan)(quan)重40%、風險(xian)(xian)權(quan)(quan)重30%、風險(xian)(xian)調整(zheng)收益(yi)(yi)權(quan)(quan)重20%、綜合費(fei)率(lv)(lv)權(quan)(quan)重10%（費(fei)率(lv)(lv)越低(di)得分越高，費(fei)率(lv)(lv)數(shu)據來自說明書）。

得分參考(kao)了同類產(chan)品(pin)(pin)表(biao)現進行評(ping)判，同樣的(de)(de)指標(biao)就算(suan)數值接近(jin)，不(bu)同類型的(de)(de)產(chan)品(pin)(pin)得分可能不(bu)一樣，測評(ping)分數可反(fan)映該產(chan)品(pin)(pin)在同類產(chan)品(pin)(pin)中(zhong)所處(chu)的(de)(de)水平。為(wei)有足夠數據支持測評(ping)，評(ping)評(ping)“理(li)”主要測評(ping)成立(li)滿(man)3個月(yue)但不(bu)超過3年的(de)(de)理(li)財產(chan)品(pin)(pin)。

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數據分析師：張稆方(fang)，美(mei)編：吳懷寬