2025年(nian)是人工智能加速(su)進入應用(yong)階段的(de)一年(nian)，DeepSeek的(de)爆火(huo)引領AI應用(yong)進入“安(an)卓時刻”，千行百(bai)業掀(xian)起AI賦能熱潮。

4月30日(ri)，A股2024年年報披露正(zheng)式收官。21數(shu)讀依(yi)據(ju)Wind數(shu)據(ju)梳(shu)理發現，在(zai)披露年報的(de)5402家A股上市公司中(zhong)，有3713家公司年報提(ti)到AI相關表述，占比(bi)近70%，AI技術(shu)正(zheng)大范圍滲(shen)透核心產業鏈外(wai)的(de)各行(xing)各業，“AI+”勢頭正(zheng)盛，甚至有些傳統(tong)行(xing)業也(ye)跨界AI賽道(dao)尋找(zhao)到新(xin)的(de)增(zeng)長曲(qu)線。一起來(lai)看看這些擁(yong)抱“AI+”的(de)上市公司有哪(na)些特征，在(zai)業績(ji)方面(mian)表現如何？

“含AI量”大增，近七成上市公司在年報里提及AI

21數讀梳理發現，在2024年年度報告中，A股上市公司的“AI滲透率”相當高。據Wind數據，截至4月30日，在5402家披露2024年年報的A股上市公司里，有(you)3713家企(qi)業(ye)在最新年報中提到AI（指提及“AI、人工智能、AIGC、DeepSeek、GPT、AIot”中任一關(guan)鍵詞），占比高達為68.7%，較(jiao)往年顯(xian)著(zhu)提升。

不過，年報里提到AI不代表公司就已經有了AI相關業務或產品。有的是提及(ji)這一(yi)市(shi)場背景，計劃未來應用AI，例如中集(ji)集(ji)團(tuan)在2024年年報中稱：“隨著(zhu)人(ren)工智能(neng)日趨成(cheng)熟以及(ji)綠色環保(bao)低(di)碳(tan)經(jing)濟需求增長(chang)，中集(ji)天(tian)達將繼續加(jia)強產品向智慧化(hua)、數(shu)字化(hua)、低(di)碳(tan)環保(bao)方向發展”。

但不可否認的是，如此多的公司將AI放進年報，展現了2024年是人工智能席卷各行各業的一年。大量公司提高了研發投入，這3713家企業2024年研發費用占營收的平均比例較2023年翻倍。許多研發(fa)(fa)費(fei)用押注在了AI上，例如在2024年推(tui)出AI智(zhi)能床(chuang)墊的慕(mu)思股份，2024年公司(si)研發(fa)(fa)投入(ru)達(da)2.05億元(yuan)，同比增長10.51%，其中(zhong)約60%投向智(zhi)能化和健(jian)康監(jian)測技(ji)術(shu)。科(ke)大(da)訊(xun)飛更是“在大(da)模型研發(fa)(fa)以及核心技(ji)術(shu)自主可控，以及大(da)模型應用落地等方面”，新增研發(fa)(fa)投入(ru)7.4億元(yuan)。

AI技術商業化進程加快，上游凈利增速最高

在上(shang)(shang)千家A股公(gong)司中，21數讀進一步分析AI產業鏈上(shang)(shang)的核心公(gong)司，發現公(gong)司業績有一定(ding)分化。

從算力基礎到通用技術再到軟件開發，AI產業鏈涉及上游、中游、下游多個領域。據Wind顯示，人工智能核心產業鏈中有51家A股上市公司，其中29家在2024年實現盈利。

（圖(tu)片(pian)來源：Wind）

其中，得益于算力、數據資源與通用模型需求大增，產業鏈上游企(qi)業業績表現(xian)最佳，營收與歸母凈利潤的平均同比增速均超過中游與下游企業。例如因為AI芯片備受矚目的寒武紀，2024年營收較上年同期大增65.56%，盡管依然年度虧損，但凈虧損同比有所下降，且在2024年第四季度和2025年第一季度首次(ci)實現自上(shang)市以(yi)來連(lian)續(xu)兩個季度(du)盈利。

在A股AI產業鏈相關企業中，2024年，歸(gui)母凈利潤同比增速最高的是全志科技，其年報(bao)中顯示，得益于下游市場需求回(hui)暖(nuan)，公(gong)司(si)出貨量顯著提(ti)升，致使營(ying)業(ye)收入創(chuang)歷史(shi)新高(gao)，帶(dai)動凈利潤激增626%。

據Wind顯示，2025年以來，AI概念(nian)股依舊獲資(zi)本市(shi)場(chang)熱捧(peng)，截(jie)至4月(yue)30日收盤，整體平(ping)均(jun)漲幅為4.37%，跑贏同期上證指數(shu)6個百分點(dian)。拓維(wei)信息、衛寧健(jian)康(kang)、開普云(yun)等公司股價漲幅最(zui)高，超過40%。

值得注意的是，AI產業鏈中還有許多企業處在(zai)增收(shou)不增利(li)的“尷尬期”。據券商中國，多位基金經理表示，AI產業正在從之前由事件驅動的主題投資，走向業績驅動的基本面投資，個股層面逐漸分化，未(wei)來(lai)的(de)自下(xia)而上選(xuan)股需要更看重業績支撐和基本面兌現(xian)。

通信、傳媒等行業(ye)(ye)最(zui)積極跨界(jie)，味(wei)精企業(ye)(ye)靠AI業(ye)(ye)績大增(zeng)

AI熱潮下人人都在喊All in AI，上市公司也不例外。分行業來看，21數讀統計發現，除計算機行業以外，通信、傳媒、銀行、電子是最積極擁抱AI的四大行業，最新年報中提及AI的A股上(shang)市(shi)公司占比(bi)都(dou)超過(guo)了90%，在年報中表達公司對AI的關注與(yu)投入幾乎成了這些行業的“標(biao)準操作”。

而能源化工、農業、食品等行業對AI熱相對比較淡漠。僅有不到三分(fen)之一的煤炭行業A股上市公司在年報中提及AI。

在年報中(zhong)，我們能看(kan)到AI在千行(xing)百業中(zhong)的應用潛力：金融行業通過AI輔(fu)助用(yong)(yong)(yong)戶(hu)信用(yong)(yong)(yong)分(fen)(fen)析(xi)、客(ke)服等(deng)業務(wu)；傳媒行業用(yong)(yong)(yong)AI合(he)成短劇；零售行業用(yong)(yong)(yong)AI做(zuo)客(ke)群分(fen)(fen)析(xi)；房地產行業將AI引入設計圖紙審查等(deng)業務(wu)中(zhong)……

相較于2023年，2024年有更多企業通過(guo)跨界(jie)AI獲得新增長點，從概(gai)念(nian)炒作步入實質經營貢(gong)獻階段。如主營調味(wei)品(pin)的蓮花控(kong)股跨(kua)界布局的智能算(suan)力(li)業務實現(xian)爆發式增長，2024年(nian)(nian)算(suan)力(li)服(fu)務收入8064.34萬元，同比激增104倍(bei)，業務毛利(li)率高(gao)達42.45%。年(nian)(nian)報顯示(shi)，目前蓮花控(kong)股已在呼和(he)浩特(te)、寧波(bo)、無錫、馬鞍山、廣(guang)州、深圳、上(shang)海、東莞等(deng)9地(di)智算(suan)中心部署服(fu)務器，服(fu)務范(fan)圍覆蓋了京(jing)津冀、長三角(jiao)(jiao)、珠三角(jiao)(jiao)、粵港澳大(da)灣(wan)區。

多省積極鼓勵“AI+”，粵企“AI滲透度”最高

在政策層面(mian)，“AI+”進程繼續加速。2024年(nian)(nian)底的中央經濟工(gong)(gong)作會議明確“開展‘人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)+’行動”為(wei)2025年(nian)(nian)的九項(xiang)重點任(ren)務之(zhi)一。2025年(nian)(nian)政府工(gong)(gong)作報告指(zhi)出要“持續推(tui)進‘人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)+’行動”，在全國兩(liang)會多場發布會、代表委員通道上，“人工(gong)(gong)智(zhi)能(neng)+”頻(pin)(pin)頻(pin)(pin)被提及，成為(wei)最(zui)熱(re)關鍵詞(ci)之(zhi)一。

廣東、江蘇等多(duo)地也(ye)出臺政策支(zhi)持(chi)AI賦(fu)能千行百業，推進人(ren)工智能（AI）技術應用場景建設(she)。

其中，廣東省A股上市公司的“含AI量”最高，共(gong)696家在2024年年報中提及AI，數(shu)量全國領先。廣深“雙核”領航(hang)，多城協同補位，構建起差異化的(de)“超級協作體”，展現了廣東AI的(de)獨(du)特競爭力(li)。2024年，全省(sheng)人(ren)工智能(neng)核心產(chan)業規模突破2200億元，穩居全國第一方陣；人(ren)工智能(neng)核心企業超1500家、國家專精特新“小巨人(ren)”企業數(shu)量領跑全國。

許多粵企已通過(guo)人工(gong)智能賦能已有業務(wu)。如(ru)方大集團在(zai)2024財報中稱，公(gong)司已(yi)“應(ying)用人工智(zhi)能+ AI視覺(jue)系統，可自動識別高(gao)鐵列(lie)車(che)(che)車(che)(che)型、列(lie)車(che)(che)定位(wei)，可任意(yi)設(she)定站臺門(men)的(de)開門(men)位(wei)置(zhi)和門(men)開度大小”。萬(wan)孚生物(wu)則在(zai)AI輔助診斷(duan)領域(yu)，通過(guo)參股賽維森(sen)醫療(liao)，布(bu)局數字(zi)病理AI全(quan)流程解決方案(an)。

興業證券分析，（DeepSeek的）低成本和開源特性極大地降低了AI應用的門檻，有望加速推進AI與各行各業的融合發展。民生證券更是在研報中指出，人工智能作為新一輪科技革命的“頭雁”，將驅動以“AI+”為主線的偉大時代機遇……AI一方面正在驅動空前的終端硬件革命，另一方面(mian)AI+應用迎來(lai)全面(mian)落地拐點。