撰文丨楊松 編(bian)輯丨鄢子為(wei)
汽(qi)車(che)零部(bu)件巨頭(tou)，赴港上市有(you)新動作。
1月24日(ri)，均勝電子董事長王劍(jian)峰簽發公(gong)告(gao)，委任招銀(yin)國(guo)際、中金香港證(zheng)券、瑞銀(yin)為其整體(ti)協(xie)調(diao)人。
王(wang)劍峰實控的均(jun)勝(sheng)電子(zi)，以收入計，一年(nian)(nian)（2023年(nian)(nian)9月至(zhi)2024年(nian)(nian)9月）約550億元，為國內第(di)二大汽(qi)車零(ling)部(bu)件供應(ying)商。
其已在(zai)A股上市，截至27日，市值超240億元(yuan)。
“我們要敢想、敢做、敢變、敢拼。”
這位55歲的寧波大佬，于(yu)1月(yue)中旬召(zhao)開年度(du)工(gong)作會議(yi)，號(hao)召(zhao)員(yuan)工(gong)以“再創(chuang)業”的心態，直面挑戰。
配(pei)件生意增長承壓，王(wang)劍(jian)峰努力拓展“汽車+”等應用新領地。
生意放緩
王劍(jian)峰(feng)的配件生意，主要有汽車(che)安(an)全與汽車(che)電子(zi)兩(liang)部(bu)分。
招股(gu)書稱，其是全(quan)球第二大汽車安全(quan)系統供應(ying)商，占據23.1%的(de)市(shi)場份額。
安(an)全(quan)(quan)氣囊、安(an)全(quan)(quan)帶等(deng)產品(pin)，2024年(nian)1至9月，貢獻284億元(yuan)收入(ru)，占總(zong)收入(ru)七成。
這塊壓艙石(shi)，業(ye)務規模大(da)，只是毛利率偏低。
期間，以王劍峰為首(shou)的管理層，推進“各項降本(ben)增效措(cuo)施，優化(hua)成本(ben)”，將(jiang)毛利(li)率提升2.6個百分點至14%。
汽(qi)車(che)電子(zi)板塊(kuai)屬于后起之秀，涵(han)蓋智能(neng)座艙、智能(neng)網聯、新能(neng)源管理等系(xi)統(tong)，王劍峰頗有(you)收(shou)獲。該業務快(kuai)速增長，收(shou)入約127億元，毛利(li)率為19.2%。
新能源汽車飛速發展，均(jun)勝電子(zi)提前布局，開拓新客戶，吃到紅利。
以新能源汽(qi)車電池管(guan)理(li)系統為例，據(ju)王劍(jian)峰介紹，公司重點突(tu)破國內頭部自(zi)主品(pin)牌和(he)新勢(shi)力(li)車企(qi)，獲得訂單。
1至9月(yue)，均勝拿到的新能源車型(xing)訂(ding)單(dan)約376億元，占比(bi)超一半。
期間，其(qi)業務態勢較為疲弱，收(shou)入微(wei)跌(die)0.4%，官方解(jie)釋在(zai)于行業低(di)迷。
“力爭2024年(nian)實現營業收入600億元。”王劍(jian)峰向投資人期許(xu)。按前三季表現，其已很難兌(dui)現。
管理層必須加(jia)力拓展新(xin)業務。
在智(zhi)能(neng)(neng)駕駛、智(zhi)能(neng)(neng)座艙/網聯、車身域智(zhi)能(neng)(neng)化(hua)等(deng)領域，公司(si)新獲取數字鑰匙(chi)、座艙活體檢測、ADAS L2 Smart Camera、車路(lu)云一體化(hua)等(deng)業務。
值得注意的是(shi)，海外市場，是(shi)其(qi)收入(ru)主力(li)，2024年(nian)1至(zhi)9月，入(ru)賬超310億元。
截至9月底(di)，公司海外員工共有3.8萬人，運營19個研發中心和(he)超過50個生產基地，遍(bian)布亞洲、歐洲以(yi)及北美地區。
并購擴張
在(zai)汽車行業摸爬(pa)滾(gun)打30多年，王劍峰通(tong)過收購整(zheng)合資源，做大生意。
早(zao)在2016年2月(yue)，其帶領團隊投資1.8億歐元(yuan)，收購車載信(xin)息系(xi)統生(sheng)產商德國(guo)道恩；同年6月(yue)，又斥資9.2億美元(yuan)，拿下汽車安全供(gong)應商美國(guo)KSS。
一年(nian)后，“蛇吞象”大戲上演，均(jun)勝電(dian)子以15.9億美元的(de)價格，收購(gou)日本高(gao)田(tian)主要資產，成立(li)均(jun)勝安全系統(tong)公司。
王劍峰青睞的標的，必須(xu)在某些地方很成功(gong)，類(lei)如它的技術、客戶(hu)是公(gong)司(si)沒有的，購(gou)買后有協同(tong)效應。
團隊(dui)最近一次出手，是增持香山股份(fen)股權。
香山股份(fen)，也是一家汽車零部件(jian)公司，主營業務(wu)包括空(kong)氣管理系統、豪華智能(neng)飾件(jian)和新能(neng)源充(chong)配電(dian)系統等。
自2023年7月以來，均(jun)勝(sheng)電子累(lei)計(ji)投入9.8億(yi)元，增持了(le)其(qi)3178.7萬(wan)股，累(lei)計(ji)持股24.26%，成(cheng)為(wei)其(qi)單一(yi)最大股東。
王劍(jian)峰搖(yao)身一變，成為香山股份實際控制人(ren)。
同為(wei)汽車零部件(jian)企業，兩(liang)家公司有望實(shi)現協同效(xiao)應。1至9月(yue)，香山股(gu)份盈利1.25億元(yuan)，作為(wei)大(da)股(gu)東，均勝電(dian)子將有收益進(jin)賬。
王劍峰的并購(gou)步(bu)伐，尚未停歇。
這位資本獵手，正在尋找目標，以“推進(jin)全球化進(jin)程”。
招股書提及，若港股上市成功(gong)，融來的(de)資(zi)金，部(bu)分將用在投資(zi)、并購(gou)方面，擬在自動駕駛、人(ren)工智能、Robotaxi等領域，尋(xun)求機(ji)會。
“（我們）持(chi)續關注汽車(che)產業前沿技術的發(fa)展趨(qu)勢，根據實際情況，考慮是(shi)否采取并(bing)購方(fang)式，增(zeng)強核心競(jing)爭力(li)。”王劍(jian)峰說。
家大業大
均(jun)勝系有(you)三家上市公司(si)，除了均(jun)勝電子(zi)、香山(shan)股份(fen)，還有(you)在科創(chuang)板上市的均(jun)普智能。
均普(pu)智(zhi)(zhi)能(neng)，為(wei)智(zhi)(zhi)能(neng)制(zhi)(zhi)造裝備供應商(shang)，主(zhu)要(yao)業務(wu)為(wei)成套裝配與(yu)檢(jian)測智(zhi)(zhi)能(neng)制(zhi)(zhi)造裝備、機器人及工(gong)業數字化智(zhi)(zhi)能(neng)軟件等(deng)。其(qi)剛發了業績(ji)預告(gao)，2024年(nian)扭虧為(wei)盈。
專注(zhu)汽車等賽(sai)道，最新胡潤百(bai)富榜顯示，王劍峰家族(zu)財(cai)富，高達110億元。
并購式(shi)擴張，也埋下隱患，均勝(sheng)電(dian)子商譽累計金額(e)較(jiao)大(da)，截至2024年9月底，達到54.9億元(yuan)。
“如(ru)果下游客戶行業、市場環境(jing)等發生(sheng)重大不利變化，或子公(gong)司經(jing)營業績(ji)未達預期，則面臨商譽減值的(de)風險，從而對公(gong)司業績(ji)產生(sheng)不利影響。”財報坦言。
公司在此吃(chi)過虧，2021年，其安全(quan)業務(wu)計提20.2億元(yuan)的商(shang)譽減值(zhi)。
管理層面(mian)對的另(ling)一挑戰，是市值相對低迷。
“在汽(qi)車零部件行(xing)業，公司股價慘不忍(ren)睹，你怎么看？”在三(san)季度業績會議上，一(yi)位投資人向王劍峰發(fa)問。
其回應稱(cheng)，均勝電子盈利(li)能力已大(da)幅提(ti)高，2024年1至9月，獲(huo)得9.4億元利(li)潤(run)，并通過分紅、回購等措施(shi)，加(jia)強投資(zi)者回報(bao)。
2024年上(shang)半年，他本人增(zeng)持98萬(wan)股，以表信心。
“商業史(shi)上，能(neng)夠突破逆境、轉型(xing)成功(gong)的企業，都是以向死而生的改革之勢，大刀闊斧自(zi)我顛(dian)覆，自(zi)我革新。”
王劍峰號召同事，在2025年直面挑戰，續寫(xie)再創業的故事。
此次赴港上市，其(qi)有望獲得大筆(bi)融資款，提(ti)振投資人信心。
圖片(pian)來源(yuan)：均勝電子，除標注外
