21世紀經濟報道記者 鄭青亭 北京報道

靴子即將落下！備受關(guan)注的2024年(nian)美(mei)國(guo)大選進(jin)入(ru)了倒計時(shi)階(jie)段，本年(nian)度(du)最(zui)大國(guo)際政治事件即將迎來大結局。

美國(guo)東部時間(jian)11月5日零時剛過，新罕布什(shen)爾州小鎮(zhen)迪克斯維(wei)爾山口(kou)的(de)選(xuan)民率先(xian)開始投票(piao)，這標志(zhi)著第60屆美國(guo)總(zong)統選(xuan)舉投票(piao)正(zheng)式開始。勝者將于2025年1月入(ru)主白宮，開啟為期(qi)四(si)年的(de)總(zong)統任期(qi)。

本(ben)屆美(mei)國(guo)(guo)總統候選人(ren)分(fen)別為民主(zhu)黨候選人(ren)、現任副總統卡瑪拉·哈里(li)斯和共和黨候選人(ren)、前總統唐納德·特朗普。兩人(ren)都把這(zhe)場選戰形容為美(mei)國(guo)(guo)的(de)存亡時刻。國(guo)(guo)際媒體普遍認(ren)為，這(zhe)是美(mei)國(guo)(guo)近年來選情最為膠著的(de)總統選舉。

根(gen)據美國的“選舉人(ren)(ren)團(tuan)”制度，兩人(ren)(ren)都要努力爭取獲(huo)勝(sheng)所需(xu)的270張選舉人(ren)(ren)票(piao)，總(zong)共(gong)538張。在(zai)七個(ge)搖(yao)擺州(zhou)，有93張選舉人(ren)(ren)票(piao)有待爭奪，分別是亞(ya)利桑那（11票(piao)）、佐治亞(ya)（16票(piao)）、密歇根(gen)（15票(piao)）、內華達(da)（6票(piao)）、北卡羅(luo)來納(na)（16票(piao)）、賓夕(xi)法尼亞(ya)（19票(piao)）和威斯康星（10票(piao)）。

根據無黨派美(mei)國選(xuan)戰分(fen)析師(shi)計算(suan)，哈里(li)斯會得到來自(zi)堅(jian)定民主(zhu)(zhu)黨州和可(ke)能民主(zhu)(zhu)黨州的(de)225張選(xuan)舉人(ren)票，而(er)特朗普會把住相似(si)的(de)共和黨州的(de)219張。這就意味著，哈里(li)斯需(xu)要在預計將(jiang)輕松贏(ying)下的(de)各(ge)州之(zhi)外(wai)，再贏(ying)得約45張選(xuan)舉人(ren)票才能入主(zhu)(zhu)白宮，而(er)特朗普則需(xu)要約51張選(xuan)舉人(ren)票。

最(zui)(zui)終結(jie)果何時(shi)(shi)出(chu)爐將(jiang)取決于(yu)各州的(de)投票及計票進度。如(ru)果出(chu)現選(xuan)(xuan)情一邊倒(dao)的(de)情況(kuang)(kuang)，那么北(bei)京時(shi)(shi)間6日中(zhong)午可(ke)基(ji)本敲定大選(xuan)(xuan)結(jie)果。但(dan)考慮到在七個(ge)搖擺州的(de)民(min)調選(xuan)(xuan)情如(ru)此膠(jiao)著(zhu)，可(ke)能需(xu)要幾天時(shi)(shi)間才能統計完所有選(xuan)(xuan)票。這還沒有考慮到不(bu)可(ke)預見的(de)障礙，比如(ru)計票掃描儀出(chu)現機械故障、天氣緊急(ji)情況(kuang)(kuang)或(huo)最(zui)(zui)后(hou)一刻的(de)法律(lv)挑戰。

美國大選亂象頻現，膠著的選情背后是什么？

今年的(de)美國(guo)大選充滿了(le)戲劇性(xing)和不確定性(xing)：特朗普以美國(guo)首位被(bei)判有罪(zui)的(de)前總(zong)統(tong)身份(fen)參選并多次遭遇未(wei)遂刺殺，現年82歲(sui)的(de)美國(guo)總(zong)統(tong)拜登中途退選、副總(zong)統(tong)哈里(li)斯(si)接棒(bang)。隨著兩(liang)位候選人(ren)即將(jiang)在(zai)搖擺州重磅(bang)對決，奧巴馬(ma)等前總(zong)統(tong)也(ye)紛紛下場拉票，將(jiang)選戰推(tui)向了(le)新(xin)的(de)高(gao)度。

華中科技大學國家治理研(yan)究(jiu)(jiu)院研(yan)究(jiu)(jiu)員(yuan)王(wang)鵬(peng)在(zai)接受21世紀經(jing)濟(ji)報(bao)道記(ji)者采(cai)訪(fang)時指出，今年的(de)美國大選與前幾屆相(xiang)比確實不同(tong)尋(xun)常，首先就(jiu)是選情異常膠著、競爭非常激烈。“各黨派候選人之間的(de)差距相(xiang)對較(jiao)小，導(dao)致選民(min)的(de)投票(piao)意向更(geng)加難(nan)以(yi)預測。尤其是在(zai)關鍵的(de)搖擺州，候選人們的(de)競選活動頻繁(fan)且(qie)激烈，展現了選民(min)對于未(wei)來方向的(de)高(gao)度不確定性(xing)和分(fen)裂性(xing)。”

民(min)意調(diao)查顯示(shi)，特(te)朗普與哈里斯(si)支(zhi)持率打(da)平，各(ge)為49%，僅2%選(xuan)民(min)表示(shi)尚未確定(ding)投(tou)票給誰。盡(jin)管(guan)雙方陣營最近數周(zhou)“狂熱”競(jing)選(xuan)、“砸錢(qian)”數十億美(mei)(mei)元投(tou)放(fang)廣告，兩(liang)人支(zhi)持率僅比10月同一(yi)(yi)民(min)調(diao)各(ge)略升(sheng)一(yi)(yi)個(ge)百分點。60歲的(de)(de)哈里斯(si)在(zai)女(nv)性選(xuan)民(min)中(zhong)(zhong)獲(huo)得了強有力的(de)(de)支(zhi)持，而78歲的(de)(de)特(te)朗普則(ze)在(zai)拉(la)美(mei)(mei)裔(yi)選(xuan)民(min)，尤(you)其(qi)是男性選(xuan)民(min)中(zhong)(zhong)頗受(shou)力挺。

王鵬表示，多個(ge)州(zhou)的(de)(de)提(ti)前投票(piao)率也創下新高(gao)。這一現(xian)象(xiang)反映了民眾對于(yu)政(zheng)治變(bian)革的(de)(de)強(qiang)烈需求以(yi)及(ji)對未來政(zheng)策(ce)方(fang)向的(de)(de)高(gao)度關注。部分分析認為，投票(piao)率的(de)(de)增加(jia)不(bu)僅是由(you)于(yu)社會動員的(de)(de)加(jia)強(qiang)，也與一些政(zheng)治議題（如(ru)選民權利(li)、經濟(ji)復蘇等）的(de)(de)重要性增加(jia)相(xiang)關。

根據佛羅里達大(da)學(xue)選舉實驗(yan)室數據，已經有超(chao)過8,000萬(wan)選民在提前投票(piao)中完成投票(piao)，占2020年1.6億張選票(piao)總(zong)數的一(yi)半(ban)。2020年美(mei)國(guo)大(da)選投票(piao)率是一(yi)個多世紀以來最高的。

王鵬(peng)指出，在今年的大選中，經(jing)(jing)濟(ji)不平(ping)等問題成(cheng)為了一(yi)個突出的議題。隨(sui)著(zhu)疫情(qing)后的經(jing)(jing)濟(ji)恢復、通貨膨脹和(he)生活成(cheng)本上升(sheng)，越來越多(duo)選民(min)對政府(fu)應對經(jing)(jing)濟(ji)不平(ping)等的能力提出質疑。這反映了社會(hui)階層(ceng)之間的深層(ceng)次分裂，尤其是低收入群體對政府(fu)政策的不滿，表現出社會(hui)經(jing)(jing)濟(ji)結構(gou)的緊張與變(bian)動(dong)。

在選(xuan)情異常(chang)膠(jiao)著之際，美(mei)國技術大亨埃隆·馬斯(si)克、微軟公司(si)創(chuang)始人(ren)比爾·蓋茨等(deng)紛紛下注美(mei)國大選(xuan)，引發廣泛(fan)關注。其中(zhong)，為了(le)支持特朗普(pu)，馬斯(si)克不(bu)僅利用社交媒(mei)體(ti)平(ping)臺“X”為他拉票、多次在他的拉票活動中(zhong)現身，甚至動用“鈔能力”，每天在7個(ge)“搖擺州”的選(xuan)民中(zhong)抽取一人(ren)贈予100萬(wan)美(mei)元現金。

“馬(ma)斯(si)克(ke)等(deng)科技(ji)(ji)領袖(xiu)在(zai)(zai)大選中(zhong)的(de)(de)直接參與成(cheng)為了(le)一(yi)個新現象。馬(ma)斯(si)克(ke)的(de)(de)公開(kai)支持或(huo)批評某些候選人，及其對(dui)選民的(de)(de)影響(xiang)，表明(ming)了(le)科技(ji)(ji)行業(ye)(ye)在(zai)(zai)現代政治中(zhong)日(ri)益(yi)擴大的(de)(de)話(hua)語權。這也反(fan)映了(le)美國社會中(zhong)，科技(ji)(ji)和(he)(he)商業(ye)(ye)領袖(xiu)在(zai)(zai)政治和(he)(he)社會事務中(zhong)的(de)(de)話(hua)語權和(he)(he)影響(xiang)力逐漸上升。”王鵬說道。

新總統上臺后，對外貿易政策將如何調整？

新(xin)一任美國總(zong)統上任后(hou)，對外(wai)貿易政策如何調(diao)整(zheng)，成為外(wai)界關注的焦點(dian)。

特朗(lang)普已明確表(biao)示，一旦當選，將對所有進口至美(mei)國(guo)的(de)(de)商品征(zheng)10%～20%的(de)(de)關(guan)(guan)稅，并(bing)額(e)外(wai)對從中(zhong)國(guo)進口的(de)(de)商品加征(zheng)60%的(de)(de)關(guan)(guan)稅。他還威脅要對墨西哥企業和考慮遷往海(hai)外(wai)的(de)(de)美(mei)國(guo)公司征(zheng)收更高的(de)(de)關(guan)(guan)稅。

在(zai)談及關(guan)稅(shui)問(wen)題時，哈里(li)斯指責(ze)特朗普(pu)(pu)稱(cheng)，其提議對所有進(jin)口商品征收(shou)高達(da)20%全(quan)面關(guan)稅(shui)的政策，“是在(zai)對你們（美國人民）賴以度(du)過每(mei)月難(nan)關(guan)的日(ri)常用品征稅(shui)”，實(shi)際上(shang)將會(hui)導致征收(shou)“特朗普(pu)(pu)銷售稅(shui)”（Trump sales tax）。

不過(guo)，今(jin)年5月(yue)，拜登政府已(yi)經對中國進口商品征收了高額關稅(shui)，但(dan)哈(ha)里斯(si)辯(bian)論時卻對此(ci)沒有提及(ji)，而是試圖(tu)為這些關稅(shui)政策辯(bian)護，并批評特朗普挑起了“貿易戰”。

對于美(mei)國(guo)(guo)(guo)進一步加征關(guan)稅對中國(guo)(guo)(guo)的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，巴克(ke)萊研究團隊則認為，中國(guo)(guo)(guo)加大(da)刺(ci)(ci)激(ji)力度可(ke)能會(hui)減輕(qing)貿易(yi)關(guan)稅帶來(lai)的(de)一些負面影(ying)響(xiang)(xiang)，并可(ke)能有助于減輕(qing)人民幣的(de)壓(ya)力。從組合效應角(jiao)度來(lai)看，更(geng)大(da)規(gui)模的(de)刺(ci)(ci)激(ji)措施的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)顯著(zhu)，將推動更(geng)強勁(jing)的(de)投資流入中國(guo)(guo)(guo)，從而抵消部分(fen)美(mei)國(guo)(guo)(guo)貿易(yi)關(guan)稅可(ke)能上(shang)升帶來(lai)的(de)負面影(ying)響(xiang)(xiang)。

法國(guo)外貿(mao)銀行亞太(tai)區高級(ji)經濟學家阮貞向(xiang)21世紀經濟報道記者指出，無論(lun)美國(guo)大選(xuan)的結(jie)果(guo)如何，新(xin)一任政府都將繼續在貿(mao)易問題上(shang)針(zhen)對(dui)(dui)中國(guo)，在與中國(guo)關(guan)(guan)系的問題上(shang)二者沒有本質(zhi)分(fen)歧。特朗普可能會(hui)采取強硬(ying)言(yan)論(lun)基調(diao)，例如將基礎關(guan)(guan)稅普遍提升(sheng)至10%，將對(dui)(dui)中國(guo)商品的關(guan)(guan)稅提升(sheng)到60%，藉此威脅中國(guo)讓步(bu)，達(da)成(cheng)對(dui)(dui)美國(guo)有利的雙邊貿(mao)易協定。

阮貞分析道，自2016年(nian)特朗(lang)普(pu)當(dang)選總統(tong)后，亞洲的(de)貿易(yi)與投資一直受到美(mei)(mei)中緊(jin)張局勢的(de)影響(xiang)。美(mei)(mei)國與除中國之(zhi)外的(de)亞洲新興市場(chang)的(de)貿易(yi)逐漸增(zeng)長，尤其是針對中國加征關稅(shui)和制裁(cai)的(de)商(shang)品(pin)類別。

巴(ba)克萊研究團隊向21世紀經濟報道記者指(zhi)出(chu)，雖然民調顯示美國大選的(de)選舉情況依然膠著，但(dan)結(jie)果(guo)公布前，所謂的(de)“特(te)朗普(pu)交(jiao)易”已急劇升溫。如果(guo)特(te)朗普(pu)獲勝，預計美元兌亞(ya)洲貨幣(bi)的(de)匯(hui)率(lv)或會(hui)(hui)進一(yi)步上漲，韓元、泰(tai)銖和人民幣(bi)的(de)匯(hui)率(lv)可(ke)能(neng)會(hui)(hui)出(chu)現最大幅度的(de)下跌(die)，但(dan)這些國家的(de)央行可(ke)能(neng)會(hui)(hui)采取措施緩解匯(hui)率(lv)波動(dong)。而如果(guo)哈里斯獲勝，市(shi)場可(ke)能(neng)會(hui)(hui)有喘息空(kong)間，印度盧比將(jiang)會(hui)(hui)是最具防(fang)御(yu)性的(de)貨幣(bi)。

選舉結果難改赤字問題，美或重啟量化寬松政策

彭(peng)博行業(ye)研究高級信用策略分(fen)析(xi)師陳偉利(li)（Timothy Tan）對(dui)21世紀經濟報道記者表示，無論美(mei)國(guo)大(da)選(xuan)結(jie)果如何，美(mei)國(guo)的財(cai)政(zheng)(zheng)狀況(kuang)預計都(dou)將惡化。流動(dong)性下降(jiang)(jiang)恐將在2025年導致金融市場不(bu)穩。美(mei)聯儲為提(ti)供財(cai)政(zheng)(zheng)支持而采取的降(jiang)(jiang)息舉措(cuo)可能會(hui)引發套利(li)交易平倉(cang)驅動(dong)的市場錯配(pei)，從而導致量化寬松政(zheng)(zheng)策再度出臺。

“無論最終誰將(jiang)執掌白宮，美(mei)(mei)國(guo)政(zheng)府當前的(de)財(cai)政(zheng)路徑都不(bu)太可能扭轉。唯一可能改變的(de)，是(shi)惡(e)化速度，以及美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲應對政(zheng)府融資需(xu)求和財(cai)政(zheng)狀況的(de)具體(ti)方式。未來四年，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲面臨的(de)政(zheng)策沖突預(yu)計將(jiang)愈(yu)加(jia)激烈(lie)。”他指出，稅(shui)務基金會和盡(jin)責聯(lian)(lian)邦(bang)預(yu)算(suan)委員(yuan)會(CRFB)已表示(shi)，在兩位(wei)總統候(hou)選(xuan)人的(de)政(zheng)策下，美(mei)(mei)國(guo)的(de)財(cai)政(zheng)負擔(dan)都將(jiang)惡(e)化。另(ling)據美(mei)(mei)國(guo)國(guo)會預(yu)算(suan)辦公室(CBO)的(de)預(yu)測，到2029年，凈利息(xi)服務支出占國(guo)內生(sheng)產總值(zhi)(GDP)的(de)比重預(yu)計將(jiang)升(sheng)至(zhi)3.5%。

他認為(wei)，考慮到美(mei)(mei)國(guo)財政(zheng)收(shou)支情況的(de)(de)走向(xiang)，美(mei)(mei)聯儲可(ke)能是唯一(yi)能提(ti)(ti)供(gong)紓困的(de)(de)機構(gou)，但(dan)降息(xi)會帶(dai)來(lai)負面影響。大(da)(da)幅降息(xi)可(ke)能會將套利資金趕出美(mei)(mei)國(guo)市場，從而(er)削弱一(yi)直以來(lai)由其提(ti)(ti)供(gong)的(de)(de)流動性支持。一(yi)旦超額流動性降至零，為(wei)捍衛金融(rong)市場穩定性，美(mei)(mei)聯儲或(huo)將不(bu)得(de)不(bu)重(zhong)新引入量化(hua)寬松(song)政(zheng)策。整體影響或(huo)將是美(mei)(mei)元大(da)(da)幅走軟。

瑞士百(bai)達財(cai)富管(guan)理美國高級經(jing)濟師崔曉向21世(shi)紀經(jing)濟報道記者分析道，由于減稅和(he)(he)增加支出(chu)，共和(he)(he)黨全面勝利將(jiang)鼓勵(li)美國優先的(de)再通脹交易，特朗普在分裂政(zheng)(zheng)府(fu)中的(de)勝利將(jiang)意味著貿(mao)易戰2.0，潛在的(de)增長下行(xing)風險不會被財(cai)政(zheng)(zheng)刺激所抵消；哈里斯(si)在分裂政(zheng)(zheng)府(fu)中的(de)勝利將(jiang)主(zhu)要代(dai)表連續性，而民主(zhu)黨全面勝利將(jiang)導致對(dui)企業和(he)(he)高收(shou)入家庭征收(shou)更高的(de)稅收(shou)，但也(ye)會增加社會支出(chu)。

在她看來，總體而言，預計特(te)朗普在稅收(shou)、貿易(yi)和移(yi)民(min)方面的政(zheng)策相較哈里斯而言更(geng)具通脹性(xing)(xing)。如果特(te)朗普執政(zheng)，美國的宏觀(guan)經濟將更(geng)具不確定性(xing)(xing)，貿易(yi)立(li)場會更(geng)強硬、關稅將升高，勞動力供應也會受到(dao)限制。

她還表示，“隨著美聯儲將在2025年將利率降至中性水平，到達約 3%～3.25%的區間，勞動力市場良性放緩和經濟軟著陸仍是我們的基本假設。然而，如果特朗普當選，可能將實施更為鷹派的貨幣政策，以及對降息周期最終利率的重新評估。”