南方(fang)財(cai)經全媒體(ti)記者 孫(sun)燕 上(shang)海報(bao)道

中國(guo)資(zi)本市場(chang)、證(zheng)(zheng)券(quan)行業(ye)迎來具有標(biao)志(zhi)性意義的重(zhong)大(da)事件。國(guo)泰君安證(zheng)(zheng)券(quan)、海通證(zheng)(zheng)券(quan)今日(ri)雙雙發布停(ting)牌(pai)公告，擬籌(chou)劃重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組(zu)，股票明日(ri)起(qi)停(ting)牌(pai)。

響應國家戰略，推動打造一流投資銀行

近期(qi)，中央和相關部門多次(ci)強(qiang)調推動頭(tou)部證(zheng)券公司做(zuo)優(you)做(zuo)強(qiang)。去年(nian)(nian)10月(yue)底召(zhao)開的中央金融工作會議提出要(yao)“加快建設金融強(qiang)國(guo)(guo)”“培育一(yi)流投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和投(tou)資機(ji)構”“支持國(guo)(guo)有大型(xing)金融機(ji)構做(zuo)優(you)做(zuo)強(qiang)”。今(jin)年(nian)(nian)4月(yue)，國(guo)(guo)務院發布新(xin)“國(guo)(guo)九(jiu)條(tiao)”，提出“支持頭(tou)部機(ji)構通過并購重組(zu)、組(zu)織創新(xin)等方式提升核心競爭力(li)”。證(zheng)監(jian)會也集中出臺(tai)相關配套政策文件，明(ming)確“到2035年(nian)(nian)形成2至3家具備國(guo)(guo)際競爭力(li)與(yu)市場引領力(li)的投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和投(tou)資機(ji)構”的目標。

在政策引導下，今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來中小(xiao)券(quan)商(shang)整合(he)(he)步伐明顯加快(kuai)，但頭部(bu)券(quan)商(shang)合(he)(he)并(bing)此前(qian)尚(shang)停留在“傳聞”階段。本次國泰君安證(zheng)券(quan)、海通證(zheng)券(quan)的(de)合(he)(he)并(bing)，是新“國九條(tiao)”實(shi)施以(yi)(yi)來頭部(bu)券(quan)商(shang)合(he)(he)并(bing)重(zhong)組的(de)首單，也(ye)是中國資本市場(chang)史上(shang)規模最大(da)(da)的(de)A+H雙邊市場(chang)吸(xi)收合(he)(he)并(bing)、上(shang)市券(quan)商(shang)A+H最大(da)(da)的(de)整合(he)(he)案例(li)，涉及(ji)多(duo)業(ye)務牌照(zhao)(zhao)與(yu)多(duo)家境(jing)內(nei)外上(shang)市掛牌子企(qi)業(ye)，屬于重(zhong)大(da)(da)無先例(li)的(de)創新事項。按照(zhao)(zhao)2023年(nian)數據(ju)測(ce)算(suan)，合(he)(he)并(bing)后新機構的(de)總資產(chan)、歸(gui)母凈資產(chan)將分別(bie)達1.68萬億元(yuan)、3300億元(yuan)，均處于行(xing)業(ye)首位，證(zheng)券(quan)業(ye)“超(chao)級航母”呼之欲(yu)出。

實現優勢互補，重塑頭部券商競爭格局

國泰(tai)君(jun)安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、海通證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)均為國內(nei)歷(li)史(shi)最悠久、規(gui)模(mo)最大的(de)綜合(he)類證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)之一，成(cheng)功跨越了中國資本市場發展的(de)全部歷(li)程與(yu)各個(ge)周期。其(qi)中國泰(tai)君(jun)安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)由誕生于1992年(nian)的(de)國泰(tai)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)和君(jun)安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)在1999年(nian)新設合(he)并成(cheng)立(li)，綜合(he)實(shi)力(li)長期保持行(xing)業前三；海通證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)成(cheng)立(li)于1988年(nian)，是國內(nei)最早成(cheng)立(li)的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)中唯一未被更(geng)名、合(he)并的(de)大型證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)公(gong)(gong)司(si)。上海市委書記陳吉寧今年(nian)6月調(diao)研國泰(tai)君(jun)安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)，要(yao)求加(jia)快向具(ju)備國際(ji)競(jing)爭力(li)和市場影(ying)響力(li)的(de)投資銀行(xing)邁(mai)進。

業(ye)內人士評價，國(guo)泰君(jun)安證券(quan)、海通證券(quan)同為大(da)型綜(zong)合(he)(he)性券(quan)商，在業(ye)務結構、數字(zi)科技(ji)、合(he)(he)規(gui)風(feng)(feng)控(kong)、科創(chuang)金融(rong)、國(guo)際布局(ju)(ju)等方面(mian)各(ge)具特色。本(ben)次合(he)(he)并(bing)符合(he)(he)兩家公司的戰(zhan)略發(fa)展方向，既有利(li)于雙方共享專業(ye)能力(li)(li)和客戶資源(yuan)，增(zeng)強客戶服務能力(li)(li)，提(ti)(ti)升集約管理水平(ping)與運營(ying)效率；也有利(li)于推動優勢(shi)互(hu)補，完善(shan)重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)領域(yu)、重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)產業(ye)、重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)區域(yu)布局(ju)(ju)，全(quan)面(mian)提(ti)(ti)升抗風(feng)(feng)險能力(li)(li)，增(zeng)強核心競爭力(li)(li)，更好履行職責使(shi)命(ming)，提(ti)(ti)升服務實(shi)體(ti)經濟能級。

持續深化改革，加快建設國際金融中心

本次(ci)合并的另一(yi)項重要背(bei)景(jing)是兩(liang)家券商同(tong)屬(shu)上海(hai)國(guo)(guo)資。公開資料顯示，國(guo)(guo)泰君(jun)安證(zheng)券實際(ji)控(kong)制人為(wei)上海(hai)國(guo)(guo)際(ji)集團(tuan)有(you)限公司，海(hai)通證(zheng)券第一(yi)大股(gu)東(dong)為(wei)上海(hai)國(guo)(guo)盛（集團(tuan)）有(you)限公司。

強(qiang)大的金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構和(he)國(guo)(guo)際(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)中(zhong)(zhong)心(xin)是金(jin)(jin)融(rong)(rong)強(qiang)國(guo)(guo)的關鍵要(yao)(yao)素(su)，《上海(hai)(hai)市(shi)貫(guan)徹〈國(guo)(guo)有企(qi)(qi)業改革(ge)深(shen)化(hua)提(ti)升行(xing)(xing)動方案(an)(an)（2023-2025年(nian)）〉的實施方案(an)(an)》明確提(ti)出(chu)要(yao)(yao)“支持(chi)頭(tou)部(bu)證券(quan)公司加強(qiang)業務(wu)創新、集團(tuan)化(hua)經營、并購重組，打造一流(liu)投資銀行(xing)(xing)”，上海(hai)(hai)十二屆市(shi)委五次(ci)全會(hui)提(ti)出(chu)要(yao)(yao)“深(shen)入推進國(guo)(guo)企(qi)(qi)改革(ge)深(shen)化(hua)提(ti)升行(xing)(xing)動”“緊(jin)緊(jin)圍繞(rao)‘五個中(zhong)(zhong)心(xin)’建設(she)加大改革(ge)開放突(tu)破力(li)度”。本次(ci)合并重組有利于整合上海(hai)(hai)金(jin)(jin)融(rong)(rong)國(guo)(guo)資優勢資源(yuan)，打造一家與上海(hai)(hai)國(guo)(guo)際(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)中(zhong)(zhong)心(xin)地位(wei)相匹(pi)配的一流(liu)投資銀行(xing)(xing)，有效健全完善上海(hai)(hai)國(guo)(guo)際(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)中(zhong)(zhong)心(xin)的要(yao)(yao)素(su)體系，增強(qiang)上海(hai)(hai)國(guo)(guo)際(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)中(zhong)(zhong)心(xin)競爭(zheng)力(li)影(ying)響力(li)，推動上海(hai)(hai)走出(chu)一條中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)特色的國(guo)(guo)際(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)(rong)中(zhong)(zhong)心(xin)建設(she)之路，更(geng)好地服(fu)務(wu)建設(she)金(jin)(jin)融(rong)(rong)強(qiang)國(guo)(guo)的戰略目標。