21世紀經濟報道記者 黃子瀟  深圳報道

證券公(gong)司參與跨境理財(cai)通2.0即將開(kai)閘。

8月19日，21世紀經濟報道記者從業(ye)(ye)內獨(du)家(jia)獲悉，跨(kua)境(jing)理財通2.0擴容后的首(shou)批(pi)入圍券商(shang)達10家(jia)，以注冊(ce)于大(da)灣區的券商(shang)為主，部分機構已完成了系(xi)統測試階段，基本具備展業(ye)(ye)條件。

同時(shi)，21世紀(ji)經濟報(bao)(bao)道(dao)記(ji)者獨家了解到，近(jin)日(ri)監管機構已向(xiang)部(bu)分擬參與券(quan)(quan)商(shang)(shang)分配(pei)了RCPMIS系統代(dai)碼，券(quan)(quan)商(shang)(shang)也將(jiang)通(tong)過該(gai)系統報(bao)(bao)送業(ye)務數據，業(ye)內人(ren)士表(biao)示此舉意(yi)味著券(quan)(quan)商(shang)(shang)展業(ye)即(ji)將(jiang)落地。此前(qian)接入該(gai)系統的機構主要為商(shang)(shang)業(ye)銀行。

此(ci)前2月(yue)26日(ri)，修(xiu)訂后的“跨境(jing)理(li)財通(tong)2.0”細則(ze)(ze)正式實(shi)施，新增了證券公司參與試點，并(bing)擴大可投資產品范圍。3月(yue)1日(ri)，廣東(dong)證監局發布(bu)證券公司參與跨境(jing)理(li)財通(tong)的業務(wu)問答，進一(yi)步在辦(ban)理(li)流程、線上開戶方面披露了細則(ze)(ze)。

監管已向券商分配RCPMIS代碼

21世紀經濟報道記(ji)者了解到(dao)，8月(yue)中旬(xun)，監管機(ji)構已向(xiang)部分擬參與跨境理財通的證(zheng)券公司分配RCPMIS系統(tong)的機(ji)構代碼。而此(ci)前接入該系統(tong)的金融機(ji)構主要為商(shang)業銀行。

據悉，RCPMIS系統(tong)為2009年(nian)(nian)建立的人(ren)民(min)幣(bi)(bi)跨(kua)(kua)境(jing)(jing)收(shou)付信(xin)息(xi)管理系統(tong)，用于收(shou)集人(ren)民(min)幣(bi)(bi)跨(kua)(kua)境(jing)(jing)收(shou)付及(ji)相關(guan)業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)，依法(fa)開展跨(kua)(kua)境(jing)(jing)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)業(ye)務(wu)的金(jin)(jin)融機構通(tong)過接入該系統(tong)報(bao)送業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)。在2020年(nian)(nian)，繼《人(ren)民(min)銀(yin)行會同香港金(jin)(jin)管局、澳門金(jin)(jin)管局發布(bu)“跨(kua)(kua)境(jing)(jing)理財通(tong)”業(ye)務(wu)試點公告》文件(jian)發布(bu)后(hou)，中國人(ren)民(min)銀(yin)行科技司印發《人(ren)民(min)幣(bi)(bi)跨(kua)(kua)境(jing)(jing)收(shou)付信(xin)息(xi)管理系統(tong)(二代)接口報(bao)文規范V1.0》，而后(hou)與2021年(nian)(nian)6月(yue)再次將RCPMIS二代V1.0升級為V1.1。

據悉，在RCPMIS二代V1.1中，新增了跨境理財通業務備案信息等4張報文。

回(hui)顧監管(guan)文(wen)件，跨(kua)(kua)境(jing)(jing)理財通1.0階段僅限商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)參與。該階段的(de)實(shi)施細則顯示，內地(di)代(dai)銷銀(yin)行(xing)(xing)和內地(di)合作銀(yin)行(xing)(xing)應按規定及(ji)時、準確、完整(zheng)地(di)向人民幣跨(kua)(kua)境(jing)(jing)收付(fu)信(xin)息(xi)管(guan)理系統(tong)（RCPMIS）報送“跨(kua)(kua)境(jing)(jing)理財通”業(ye)務(wu)的(de)備案信(xin)息(xi)、賬戶信(xin)息(xi)、賬戶余(yu)額信(xin)息(xi)、跨(kua)(kua)境(jing)(jing)收支信(xin)息(xi)、境(jing)(jing)內支付(fu)結(jie)算信(xin)息(xi)和持倉信(xin)息(xi)。

而在跨境理財通2.0的實施細則中，上述“代銷銀行”和“合作銀行”的表述已更新為“銷售機構”和“合作機構”，且明確包括“銀行”和“證券公司”，這意味著券商也將接入RCPMIS系統。

據悉(xi)，多家券商已在系(xi)統搭建和采購上有了正式進展。

21世紀(ji)經濟報(bao)(bao)道記者通(tong)過查閱多個招標(biao)平臺發現，今年(nian)7月，一則名為“人行跨(kua)境理財(cai)通(tong)RCPMIS報(bao)(bao)送(song)(song)項目(mu)-采購結果”進(jin)行了公示(shi)。該項目(mu)招標(biao)公司為中信證券，采購內(nei)容為簽(qian)名服務器及軟件(jian)（信創版本(ben)）以及人行跨(kua)境理財(cai)通(tong)業務RCPMIS報(bao)(bao)送(song)(song)軟件(jian)及實施。

十家券商入圍首批跨境理財通試點

今年(nian)2月(yue)26日(ri)，修訂后的“跨境理財通2.0”細則正(zheng)式實施，新增(zeng)了(le)(le)證(zheng)券公司參與試(shi)點，并(bing)擴大了(le)(le)可投資(zi)產品范圍(wei)。3月(yue)1日(ri)，廣東證(zheng)監局(ju)、深圳證(zheng)監局(ju)發布證(zheng)券公司參與跨境理財通的業務問(wen)答(da)，進一步在辦理流程、監管原則、線上開(kai)戶等方面披露了(le)(le)細節。

首批試點的券商(shang)名單及其具體展業時(shi)點，多次引發(fa)市場關注和猜(cai)測。

21世紀經濟報(bao)道記(ji)者(zhe)從消(xiao)息人士獲取(qu)的(de)一(yi)份(fen)資料(liao)顯(xian)示，首批10家(jia)券(quan)商入(ru)圍。記(ji)者(zhe)據上述名單進行統計(ji)，在10家(jia)券(quan)商中(zhong)，過半機(ji)構(gou)注冊于大灣區內地(di)9市，部分券(quan)商為典型的(de)“雙總部”。

據(ju)中(zhong)國證(zheng)監(jian)會(hui)公(gong)布的證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)名錄，截至2024年7月，在148家證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)中(zhong)共29家注(zhu)冊于大灣區，規模靠前的包括中(zhong)信證(zheng)券(quan)、廣(guang)發(fa)證(zheng)券(quan)、招商證(zheng)券(quan)等機構。

21世(shi)紀(ji)經濟報道(dao)記者從業(ye)內獲悉(xi)，目前(qian)有4家券商(shang)被(bei)業(ye)內認(ren)為前(qian)期投(tou)入(ru)較大，已基(ji)本完成(cheng)系(xi)(xi)統測試階(jie)(jie)段，基(ji)本具備(bei)展(zhan)業(ye)條件；也(ye)有多(duo)家券商(shang)仍(reng)(reng)處(chu)于系(xi)(xi)統建設階(jie)(jie)段或系(xi)(xi)統建設準備(bei)階(jie)(jie)段；此外，也(ye)有多(duo)家券商(shang)未入(ru)圍首批試點名單，仍(reng)(reng)在籌備(bei)申(shen)請資格(ge)。

一家券(quan)商營(ying)業(ye)部市場總監向21世紀經濟(ji)報(bao)道記(ji)者表示，近期(qi)該(gai)公(gong)司的系統測試已(yi)經完成，目前已(yi)開始內(nei)部業(ye)務培(pei)訓。

另一位券商(shang)人(ren)士則表示，他(ta)所在的(de)(de)券商(shang)已完成架上產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)篩選(xuan)，以南向(xiang)通下的(de)(de)境外基金和理財產(chan)(chan)品(pin)(pin)為主。“前期(qi)投入(ru)主要(yao)為IT投入(ru)，產(chan)(chan)品(pin)(pin)選(xuan)擇上不(bu)需要(yao)多花人(ren)力，都有儲備和投顧經(jing)驗，很快就要(yao)開(kai)始了。”該業(ye)內(nei)人(ren)士表示。

不過(guo)，多位業內人士也表示(shi)，所入選的(de)多家券(quan)(quan)商在營業部的(de)數量(liang)、大灣區上(shang)(shang)的(de)覆蓋(gai)度有較大差(cha)異，在上(shang)(shang)述(shu)方(fang)面基礎較好的(de)兩到(dao)三家券(quan)(quan)商或(huo)將占據先機。

以存款為主的格局或將改寫

此(ci)前，約98.4%的(de)“南向通”資金流(liu)向了境外存款業務。

中國人民銀行廣東省分行官(guan)網披露數(shu)據顯示，截至2024年3月末(mo)，參(can)與“跨境理財通”的個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者購買(mai)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產品(pin)(pin)市(shi)值(zhi)余額(e)為(wei)164.41億(yi)元(yuan)(yuan)。其中，北(bei)向通項下，港澳個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者持有(you)內地投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產品(pin)(pin)市(shi)值(zhi)余額(e)為(wei)2.01億(yi)元(yuan)(yuan)，包(bao)含理財產品(pin)(pin)1.22億(yi)元(yuan)(yuan)、基金產品(pin)(pin)0.79億(yi)元(yuan)(yuan)；南向通項下，內地個(ge)人投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者持有(you)港澳投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)產品(pin)(pin)市(shi)值(zhi)余額(e)為(wei)162.4億(yi)元(yuan)(yuan)，包(bao)含投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)基金2.24億(yi)元(yuan)(yuan)、債券(quan)0.25億(yi)元(yuan)(yuan)、存款(kuan)159.91億(yi)元(yuan)(yuan)。

此后，人民銀(yin)行在(zai)每月的(de)業務情況通(tong)報中(zhong)再未披(pi)露投資持倉(cang)產(chan)品情況。

業內(nei)人士向21世紀經濟報道(dao)記(ji)者分析，銀行的(de)客(ke)(ke)戶(hu)群(qun)體與(yu)券(quan)(quan)商存(cun)在較大差異，前者風險偏好較低，因此熱衷于購買境外(wai)高利率(lv)存(cun)款；但券(quan)(quan)商客(ke)(ke)戶(hu)中有許多股民，在境外(wai)權益產品(pin)的(de)配置上的(de)需(xu)(xu)求更大。不過他也直言，目前理財代銷業務(wu)的(de)壓力較大，新業務(wu)的(de)引入能否改變基(ji)本盤仍需(xu)(xu)要觀察(cha)。

此(ci)前，在代銷機構僅(jin)限(xian)銀行(xing)的(de)階段，出現了境外(wai)存款產品(pin)額度(du)不(bu)足(zu)的(de)問題。

此前，一位南(nan)向(xiang)通投資者(zhe)(zhe)向(xiang)21世紀經濟(ji)報道記者(zhe)(zhe)提供了(le)一份(fen)股份(fen)行發給客(ke)戶的(de)(de)通知，該行對于2023年(nian)11月(yue)至2024年(nian)3月(yue)申請開通南(nan)向(xiang)通的(de)(de)客(ke)戶已商(shang)定(ding)初步方案，該期總額(e)度為5億(yi)，為3個月(yue)年(nian)利(li)率5%的(de)(de)人民幣(bi)定(ding)存，預計(ji)單客(ke)限(xian)購50萬(wan)。上(shang)述投資者(zhe)(zhe)表示，他從開戶申請到接到此通知已過去四個月(yue)有余(yu)，且50萬(wan)的(de)(de)額(e)度低(di)于300萬(wan)元人民幣(bi)的(de)(de)政策額(e)度。

當額度(du)不足(zu)時，部(bu)分(fen)銀行提高了南向通的購買門檻，將其作為“私行專供(gong)”產品(pin)。21世紀(ji)經濟報道(dao)記者(zhe)了解到(dao)，這(zhe)一現象或與(yu)屬地監管有關系。

一家股份制銀行(xing)分行(xing)人士向(xiang)21世(shi)紀經(jing)濟(ji)報(bao)道(dao)記者表示，該行(xing)的香港分行(xing)屬于“樓(lou)上(shang)銀行(xing)”，沒有設(she)置網點，在零售業務上(shang)受(shou)到較多政策限(xian)制，因此必須(xu)遵循(xun)更高要求，如私行(xing)客(ke)戶才能參與“跨(kua)境理財通”。

相較于銀行，券商代銷(xiao)的基金中權益含量更高，在(zai)資(zi)本市(shi)場的投研(yan)實力(li)也更強，具備(bei)線上開戶(hu)的方式，其客群的風險偏好更高。券商的入局，或(huo)將優化“南向通(tong)”以存款產品為主的投資(zi)結構。

不過，銀行(xing)仍(reng)占據先入優勢，在跨境金融業務上(shang)有(you)多年的沉(chen)淀，在獲客渠道、規模體量(liang)上(shang)也有(you)更強的基礎。