21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

最嚴退市(shi)新規之下，瀕臨退市(shi)的ST步森(sen)（002569.SZ）將迎來新任(ren)國資(zi)背(bei)景(jing)實(shi)控人。

近日，ST步森公告稱(cheng)(cheng)，控股(gu)股(gu)東(dong)北京東(dong)方恒正和實(shi)際(ji)(ji)控制人王(wang)雅珠擬將(jiang)其合計擁有上市公司(si)27.19%股(gu)份對應的表決權，委托給由寶雞財華(hua)智遠管(guan)理咨(zi)詢有限(xian)公司(si)(下稱(cheng)(cheng):寶雞財華(hua))實(shi)際(ji)(ji)控制的新(xin)設有限(xian)合伙企(qi)業行(xing)使。

企查(cha)查(cha)股權穿(chuan)透顯示，寶(bao)雞(ji)財(cai)華為寶(bao)雞(ji)市(shi)國資(zi)委旗下寶(bao)雞(ji)財(cai)投控股有(you)限公(gong)司(si)控股子公(gong)司(si)。同時本次將意向通過(guo)表決權委托及參(can)與法(fa)院司(si)法(fa)拍賣等(deng)方式受讓上市(shi)公(gong)司(si)控制權。

如順利實施，將可能導致ST步森控制(zhi)權發生變更，其實際控制(zhi)人將變更為寶(bao)(bao)雞(ji)市(shi)國資委（寶(bao)(bao)雞(ji)市(shi)財政局）。

值得一提的是，近(jin)年來頻繁炒作(zuo)借殼上市的西鳳酒背后實控(kong)人，也是寶雞市國資委。

針對上述傳聞(wen)，該企業高管對21世紀經(jing)濟報道獨家回復進行辟謠(yao)。

主業萎靡難持續

上市于2011年，ST步森曾一手打造出知名男裝(zhuang)品牌(pai)。

上市僅4年(nian)，創始(shi)人壽彩鳳(feng)家族即宣告“退位”，自此(ci)開始(shi)了長(chang)達十年(nian)的易主歷程(cheng)。

2015年4月，步森(sen)集(ji)團(tuan)和達森(sen)投資(zi)簽署股(gu)份轉讓協議，上海睿(rui)鷙(zhi)資(zi)產管(guan)理合伙企業(ye)成為上市公(gong)司(si)新一(yi)任控股(gu)股(gu)東。

僅一(yi)年4個月(yue)后，星河世界集團董事局主席、資本(ben)市場(chang)“星河系”掌(zhang)舵(duo)人徐(xu)茂(mao)棟，用約(yue)10億元(yuan)獲得了(le)ST步森控股權。

徐茂(mao)(mao)棟(dong)接手后，并未堅(jian)持經(jing)營男裝主業(ye)，而(er)是叫停了(le)年產(chan)40萬件的中高(gao)檔夾克衫生產(chan)線建設項目。隨(sui)后，相關(guan)部門核(he)算(suan)發現其(qi)暗中侵(qin)吞(tun)上市公司(si)數十億資(zi)產(chan)，徐茂(mao)(mao)棟(dong)本人(ren)也正式被證(zheng)監會立案調(diao)查。

由此，ST步森于2017年迎來第四任實控人——P2P平臺(tai)“愛投(tou)資”創(chuang)始人趙春霞。

結(jie)果可想而知，主(zhu)業萎靡扣非凈利連年虧損，2019年4月30日起，ST步森被(bei)實施退市風險警示。

事實(shi)上，從2012年開始，中國(guo)服裝行業的(de)增(zeng)長速度(du)開始放(fang)緩。當年全國(guo)百家重點(dian)大(da)型企業的(de)服裝類商(shang)品零售(shou)額、銷售(shou)量(liang)增(zeng)長速度(du)均為下降，而2014年服裝零售(shou)量(liang)首(shou)次(ci)出現(xian)負增(zeng)長，緊接著2015年零售(shou)額也(ye)首(shou)次(ci)出現(xian)負增(zeng)長。

行業進入增長放緩通道，ST步森(sen)(sen)自2015年后所遭遇的實控人均未將心思聚焦主業，同(tong)時還(huan)屢屢遭遇實控人業務暴雷(lei)“跑(pao)路(lu)”的情況。ST步森(sen)(sen)第五人實控人王春江亦是如(ru)此。

該公司(si)財(cai)報(bao)顯示，2014年(nian)(nian)至2023年(nian)(nian)，公司(si)扣(kou)非凈利(li)潤連續九(jiu)年(nian)(nian)虧損。長久主業增長停滯、二級市場(chang)股價(jia)萎靡后，ST步森游走在退(tui)市邊緣。

值得一提的是，4月(yue)12日（周(zhou)五），《國務(wu)院關于加強監管防范風險推動資本(ben)市場高質量發展的若(ruo)干意見》發布。

這份被稱為(wei)新“國九(jiu)條(tiao)”的綱領性文件指(zhi)出，“深化退(tui)市(shi)制度改革，加快形成(cheng)應退(tui)盡退(tui)、及時出清的常態化退(tui)市(shi)格(ge)局”，“進一步削減‘殼(ke)’資源價(jia)值”。

受此影響，從4月(yue)15日（周一(yi)）開始(shi)，ST步(bu)森(sen)連續(xu)6個交易日一(yi)字跌(die)停。直到收購消息傳出后，ST步(bu)森(sen)在二(er)級市場上(shang)連收4個漲停板。截(jie)至2024年5月(yue)24日，ST步(bu)森(sen)股價(jia)仍保(bao)持在5.76元(yuan)，最新市值近(jin)8.3億(yi)。

西鳳酒借殼“猜想”

據上述情況來看(kan)，寶雞國資(zi)委接受ST步森大概率為兩種結果，一是(shi)(shi)注(zhu)入新的有價值資(zi)產，其二便是(shi)(shi)開(kai)辟(pi)全(quan)新業務(wu)條線求增長。

“寶(bao)(bao)雞(ji)(ji)沒有(you)做服(fu)裝(zhuang)的(de)經驗與條件(jian)，而且開(kai)辟新業(ye)(ye)(ye)(ye)務線業(ye)(ye)(ye)(ye)不符常理(li)。從寶(bao)(bao)雞(ji)(ji)市(shi)(shi)產業(ye)(ye)(ye)(ye)分布來(lai)(lai)看，市(shi)(shi)內有(you)許多優質企業(ye)(ye)(ye)(ye)資產可以直接注(zhu)入(ru)(ru)，比(bi)如(ru)二級市(shi)(shi)場關注(zhu)的(de)鈦(tai)產業(ye)(ye)(ye)(ye)與西鳳(feng)酒。就鈦(tai)產業(ye)(ye)(ye)(ye)而言，已經有(you)上市(shi)(shi)公司(si)寶(bao)(bao)鈦(tai)股份，此外對于產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈上下游(you)600多家公司(si)，省(sheng)市(shi)(shi)層面(mian)都有(you)相應的(de)規劃(hua)。而西鳳(feng)酒近年來(lai)(lai)屢(lv)屢(lv)因為‘借殼’緋聞(wen)引發關注(zhu)，因此西鳳(feng)酒注(zhu)入(ru)(ru)可能性比(bi)較大。”寶(bao)(bao)雞(ji)(ji)市(shi)(shi)本地酒業(ye)(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)(ye)內人士說道。

事實(shi)上，對于(yu)西鳳酒借殼(ke)ST步森的猜想(xiang)并非空(kong)穴來風。

ST步森2023年年報中顯(xian)示(shi)，獨(du)立董事秦本平(ping)從2021年3月開始在公司任職(zhi)，無薪酬和持股。

值得一提(ti)的是，秦本(ben)平(ping)曾任(ren)陜西(xi)西(xi)鳳酒股份(fen)有(you)(you)限公司董事(shi)(shi)長(chang)、總經理，陜西(xi)西(xi)鳳酒廠集團有(you)(you)限公司黨委書記、董事(shi)(shi)長(chang)，寶雞投資集團監事(shi)(shi)會主(zhu)席(xi)等職。

反(fan)觀西鳳酒(jiu)(jiu)，作(zuo)為與貴(gui)州茅臺（600519.SH）、瀘州老窖(jiao)（000568.SZ）、山西汾酒(jiu)(jiu)（600809.SH）齊名(ming)的老四(si)大(da)名(ming)酒(jiu)(jiu)之一，上市意愿十分積極(ji)。

wind顯示，2016年(nian)(nian)(nian)3月(yue)、2017年(nian)(nian)(nian)5月(yue)、2018年(nian)(nian)(nian)4月(yue)，西鳳酒(jiu)報送了提交(jiao)招股(gu)書申(shen)報稿(gao)。2018年(nian)(nian)(nian)西鳳IPO進展到(dao)上(shang)會審核的前夕，卻撤(che)回(hui)上(shang)市(shi)申(shen)請。

證(zheng)監會官網(wang)顯(xian)示(shi)，“2018年鑒于陜(shan)西西鳳(feng)酒股份有限公司已向(xiang)我會申(shen)請撤回申(shen)報(bao)材(cai)料，決定取消第十七屆(jie)發(fa)審委(wei)2018年第175次(ci)發(fa)審委(wei)會議對該公司發(fa)行申(shen)報(bao)文(wen)件的審核。”西鳳(feng)酒申(shen)請上市(shi)幾年間(jian)，被曝(pu)公司貪腐和產(chan)品中(zhong)塑化劑(ji)超標(biao)問(wen)題。

盡管西(xi)鳳(feng)酒(jiu)(jiu)多次折戟，上(shang)(shang)市動作卻從未(wei)停滯。陜西(xi)省(sheng)地方金融監督(du)管理局官網顯(xian)示，陜西(xi)省(sheng)推進企(qi)(qi)業(ye)上(shang)(shang)市工作領導小(xiao)組辦(ban)公室發布的2023年度省(sheng)級(ji)上(shang)(shang)市后備企(qi)(qi)業(ye)名單中，西(xi)鳳(feng)酒(jiu)(jiu)位(wei)列(lie)C檔。而2022年，西(xi)鳳(feng)酒(jiu)(jiu)曾(ceng)位(wei)列(lie)B檔。

早在2022年，便(bian)有傳(chuan)聞稱西(xi)鳳(feng)酒(jiu)借(jie)殼(ke)ST步(bu)森上市(shi)傳(chuan)聞，當時(shi)西(xi)鳳(feng)酒(jiu)董(dong)事會辦(ban)公(gong)室、ST步(bu)森董(dong)秘辦(ban)紛(fen)紛(fen)出面辟謠。此外(wai)，在陜西(xi)省內多個上市(shi)公(gong)司中(zhong)也(ye)曾(ceng)傳(chuan)出西(xi)鳳(feng)酒(jiu)借(jie)殼(ke)消息(xi)，包括(kuo)陜西(xi)金葉、西(xi)安(an)飲食、標(biao)準股份、環球(qiu)印務(wu)等多家公(gong)司均公(gong)開辟謠傳(chuan)聞。

值得注意的是(shi)，在5月15日晚的公(gong)告中，ST步森也提到(dao)，公(gong)司關注到(dao)關于本次表決權(quan)委托事(shi)項(xiang)，部分網絡(luo)論壇近(jin)日出(chu)現(xian)討論公(gong)司是(shi)否存在可能收購西鳳酒等相關貼吧(ba)內容及留言信息情(qing)形(xing)。

寶(bao)雞(ji)財華也公(gong)開表示，其如(ru)后(hou)續獲(huo)得公(gong)司(si)控制權，仍(reng)將聚(ju)焦公(gong)司(si)主營業(ye)務(wu)發展，暫無(wu)改變公(gong)司(si)現有主營業(ye)務(wu)的相關計(ji)劃，亦(yi)無(wu)擬購買或置換資產的重(zhong)組計(ji)劃。

對此，21世紀經(jing)濟報道采訪西鳳酒(jiu)公(gong)司(si)高管(guan)，對方回復為(wei)：“謠言”。