21世紀經濟報道記者 龐華瑋 深圳報道 “對于(yu)公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人，更重要的是‘修(xiu)煉內功’，提(ti)高資(zi)產發掘和篩選能(neng)力，同(tong)時(shi)緊密跟蹤常態(tai)化發行過程(cheng)中逐步推出(chu)的相(xiang)關規則(ze)，吃透監(jian)管(guan)要求，高效推出(chu)監(jian)管(guan)認(ren)可、發行人認(ren)同(tong)、投資(zi)人滿(man)意的優質產品，才能(neng)充分抓住新形勢下的市場機遇(yu)。”鵬華基(ji)(ji)金(jin)基(ji)(ji)礎設(she)施(shi)基(ji)(ji)金(jin)投資(zi)部總經理王弈哲(zhe)說(shuo)。

4月(yue)13日，王弈哲做客(ke)21世紀經(jing)濟報道(dao)(dao)“公(gong)募REITs宣傳周”直播(bo)間，與21世紀經(jing)濟報道(dao)(dao)記者圍(wei)繞“全新的公(gong)募REITs市場版圖，全新的布局機遇”主題進行(xing)了交流。

王弈哲認為(wei)，目前公募REITs行業根據各家(jia)基(ji)金(jin)公司股東方(fang)以及自身資(zi)源稟賦(fu)不同(tong)，主要(yao)分為(wei)券商系、銀行系、產業股東系、獨立拓展(zhan)四種打法為(wei)主。

“從當(dang)前的市場(chang)分布情況來看，以中信證券(quan)+華夏基(ji)金(jin)、中金(jin)公(gong)司+中金(jin)基(ji)金(jin)為代表的券(quan)商系占據市場(chang)的主(zhu)(zhu)導地位(wei)。短期內應(ying)該還(huan)是以券(quan)商為主(zhu)(zhu)導的機構能夠具備更多的優(you)勢(shi)。”王弈(yi)哲分析(xi)。

值得關注的(de)是(shi)，王弈哲(zhe)表(biao)示，公募REITs市場(chang)常態化(hua)發(fa)行(xing)的(de)推進和(he)擴容可能會面臨一(yi)些新的(de)趨勢：一(yi)是(shi)資(zi)產(chan)類型越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)豐富；二是(shi)全生(sheng)命(ming)周期規(gui)則越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)完(wan)善；三是(shi)發(fa)行(xing)審批效率越(yue)(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)(yue)高(gao)。

在新的(de)趨勢(shi)下，王弈哲指(zhi)出，公募REITs市場(chang)自由(you)競(jing)爭的(de)條件越(yue)(yue)來越(yue)(yue)充分、競(jing)爭也越(yue)(yue)來越(yue)(yue)激烈。

常態化發(fa)(fa)行(xing)(xing)之前，在(zai)特定區域或行(xing)(xing)業具有資源優勢、或對政策(ce)的(de)理解(jie)和把握(wo)更快速更準確的(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)組合（包括原(yuan)始權益人(ren)、基金管理人(ren)和ABS管理人(ren)），可能具備(bei)較強(qiang)的(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)優勢；但在(zai)常態化發(fa)(fa)行(xing)(xing)之后，具備(bei)發(fa)(fa)行(xing)(xing)條件(jian)的(de)資產(chan)越來越多，配套政策(ce)越發(fa)(fa)完善，已(yi)上市基金的(de)前例經驗越來越豐(feng)富，項目本身(shen)的(de)條件(jian)和優勢將更為關鍵。

在(zai)此基(ji)(ji)礎上，王弈哲一步指(zhi)出，REITs業(ye)務面臨(lin)六大發(fa)展趨勢(shi)：一是(shi)公募REITs發(fa)展空間廣闊；二是(shi)未(wei)(wei)來項目常態化發(fa)行與(yu)從嚴審(shen)核(he)將(jiang)有機結(jie)合；三(san)是(shi)擴募機制(zhi)助力公募REITs產品(pin)做(zuo)(zuo)大做(zuo)(zuo)強(qiang)；四是(shi)保(bao)障房REITs、消(xiao)費(fei)類(lei)REITs發(fa)展空間廣闊；五是(shi)基(ji)(ji)金(jin)管(guan)理人自主(zhu)管(guan)理能力將(jiang)不(bu)斷增強(qiang)；六是(shi)未(wei)(wei)來Pre-REITs基(ji)(ji)金(jin)有望(wang)迎來快速發(fa)展。

總體(ti)來說，王(wang)弈哲認為，REITs市(shi)場機遇大于挑(tiao)戰(zhan)。

在(zai)機(ji)(ji)構紛紛介入公募REITs之(zhi)時，王(wang)弈哲(zhe)建議，基(ji)金管理(li)人(ren)、券(quan)商(shang)積(ji)極布(bu)局REITs發行(xing)上(shang)市業(ye)務，提升基(ji)礎設(she)(she)施(shi)資(zi)(zi)產發行(xing)和(he)管理(li)能(neng)(neng)力，并(bing)可(ke)根據各自(zi)情(qing)況擇時擴(kuo)展(zhan)有關(guan)基(ji)礎設(she)(she)施(shi)投資(zi)(zi)基(ji)金的(de)綜(zong)合投研能(neng)(neng)力；另外，券(quan)商(shang)自(zi)營、保險資(zi)(zi)管、銀(yin)行(xing)理(li)財等機(ji)(ji)構投資(zi)(zi)者加強投研能(neng)(neng)力，積(ji)極布(bu)局一二級(ji)市場(chang)投資(zi)(zi)；私募牌照管理(li)人(ren)積(ji)極布(bu)局Pre—REITs業(ye)務，以真(zhen)實股權投資(zi)(zi)帶動(dong)各類不動(dong)產資(zi)(zi)產的(de)盤活和(he)培育。