記者丨楊(yang)松(song)  編輯(ji)丨鄢子為

汕頭(tou)王來春(chun)家族，一筆(bi)投資大賺一筆(bi)。

9月25日，奇(qi)瑞汽車登陸港交所，當日上漲3.8%，收于(yu)31.92港元/股。

三年前(qian)，王來(lai)春和哥哥王來(lai)勝，通過立訊有限，花費100.54億(yi)元(yuan)，接(jie)盤奇瑞汽車等(deng)三家公司股權，后(hou)又斥資(zi)數億(yi)增持。

截至目(mu)前，立訊有限擁(yong)有奇瑞汽(qi)車9.2億股(gu)，持股(gu)比例為(wei)15.96%。按(an)照IPO首(shou)日收盤價來算，這部(bu)分股(gu)權(quan)價值為(wei)293.7億港元，約合270億人民幣。

哪怕(pa)不計股息和其(qi)余資(zi)產，單在(zai)奇瑞汽(qi)車，他們家族已(yi)浮(fu)盈超160個億。 這筆(bi)(bi)投資(zi)，還為立訊(xun)精密，帶來大筆(bi)(bi)訂單。

精準出手

陪跑三年，王來春家族迎來收獲期。

2022年2月(yue)，王來春(chun)實控(kong)的立訊精密(mi)公告(gao)，稱控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東立訊有限，以100.54億(yi)元代價，購買奇瑞控(kong)股(gu)(gu)(gu)19.88%股(gu)(gu)(gu)權、奇瑞汽(qi)車(che)7.87%股(gu)(gu)(gu)權，以及奇瑞新(xin)能源6.24%股(gu)(gu)(gu)權。

來源：奇瑞汽車

立訊有限(xian)，最初(chu)由王(wang)來(lai)春與王(wang)來(lai)勝控制(zhi)，倆人(ren)各持50%股權。

當時，因股(gu)權(quan)關系復(fu)雜，無(wu)明確上市日期(qi)，奇瑞汽車估值不振。招股(gu)書顯示，王來春家(jia)族的(de)買(mai)入價(jia)，只有8.4元(yuan)/股(gu)。

“彼時，因新(xin)能(neng)源車銷量占比(bi)較低，奇瑞(rui)汽車不被投資者(zhe)看好，估值偏低。”黃河科(ke)技學院客(ke)座教授張翔告(gao)訴《21CBR》記者(zhe)。

這對兄妹看好(hao)其潛力，斥(chi)資(zi)百億(yi)(yi)接盤后，又增持(chi)奇瑞控股1.28%股權(quan)，股比提升至(zhi)21.16%。若按首次交易價格推(tui)算，其成本預計(ji)在(zai)6.5億(yi)(yi)以(yi)內。

王家入股的2022年，奇瑞(rui)汽車營收為926.2億元，凈利潤為58億元，沒有派發(fa)股息。

兩年來(lai)，其(qi)抓住海外(wai)市場(chang)機會，發(fa)力新能源(yuan)車，迎來(lai)爆發(fa)式增長，2024年，其(qi)營收猛增至2699億(yi)元(yuan)。

“奇瑞(rui)現(xian)階段(duan)是中國最大的(de)汽車出(chu)口企業，其(qi)估值大幅增加。”張翔說。

來源：奇瑞汽車

他透露(lu)，奇瑞汽車多次與上市(shi)失(shi)之交臂(bei)，一個重要因素就是其(qi)股權結構。

2025年，奇(qi)(qi)瑞控股直接將所持(chi)奇(qi)(qi)瑞汽車(che)股權，分配給多位(wei)股東，不再持(chi)有其股份。奇(qi)(qi)瑞汽車(che)股權結構變(bian)清晰，上市(shi)之路(lu)愈加順暢。 

調整后(hou)，王來(lai)春家族(zu)成為奇瑞汽車第二(er)大股東。

一舉多得

入股(gu)奇瑞(rui)，王來春家族既享其增值紅利(li)，又助(zhu)實(shi)控的立訊精密，拿下大(da)單(dan)。

早在(zai)2021年，她(ta)便轉舵，要求(qiu)立訊精密發展消費電(dian)子(zi)、汽(qi)車(che)、通信等業務(wu)，在(zai)汽(qi)車(che)領域(yu)，還(huan)制定了Tier1（一級供應商(shang)）業務(wu)進入全球(qiu)前十的目標(biao)。

“與鳳同飛，必出(chu)俊鳥”。她如此形容。

立訊精密綁定蘋果公司，成為消費電子行業的“代(dai)工之王”；做(zuo)汽車業務，她(ta)重(zhong)投的奇(qi)瑞(rui)，變身堅實盟(meng)友。

“投資奇瑞，是(shi)出于對其(qi)汽(qi)車整車制造業務的認可(ke)，希望借助這一平臺，為雙方(fang)未來發展提供(gong)強有(you)力支撐。”王來春曾(ceng)解釋。

在張翔看來，投資奇瑞是(shi)為(wei)了綁定立訊精密業務，以獲零部(bu)件(jian)采購優先權。

入股(gu)同一時間，立訊(xun)精密與奇瑞汽車，簽署(shu)戰略合(he)作。

記者留意(yi)到，王來春身兼奇瑞汽車多個職(zhi)位，為非執(zhi)行董(dong)事(shi)、戰略與可(ke)持(chi)續發展委員(yuan)會(hui)成員(yuan)，排位僅次于創始人尹同躍。

奇(qi)瑞汽(qi)車另一位非執(zhi)行董事(shi)(shi)李晶，也是王來春老同事(shi)(shi)，其(qi)為立(li)訊精密汽(qi)車業(ye)務(wu)總經(jing)理，負責汽(qi)車業(ye)務(wu)戰略規劃及重大(da)事(shi)(shi)項(xiang)決(jue)策。

高層交往頻繁，立訊精(jing)密業務量(liang)增加。

其(qi)每年向奇(qi)瑞汽車供應線束(shu)、USB充(chong)電(dian)模塊、無線充(chong)電(dian)等汽車組(zu)件及(ji)零(ling)部件，2022年，交易金額為3172萬元(yuan)，2025年一季(ji)度，攀升至5.1億元(yuan)。

王來春善于使用并購方式，擴張汽車(che)零部(bu)件(jian)業務。

早在2012年，立訊精(jing)密收購(gou)福建源光電裝，進入汽(qi)車線束行業；2013年，收購(gou)德國汽(qi)車塑(su)膠件公司SUK。

早期(qi)交易金額不(bu)大，立訊精密現(xian)在市值超4000億元，家(jia)大業大，能調動更多資源，拿下更大標的。

比如(ru)，2024年，其斥資41億(yi)元，并購德(de)國(guo)百年汽車線(xian)束企業萊尼50.1%股權及其全(quan)資子公司Leoni K的(de)100%股權。

一家齊心

現(xian)年58歲的王(wang)來(lai)春，是汕頭(tou)澄海人。她與哥哥王(wang)來(lai)勝，一同(tong)創(chuang)辦立(li)訊精密，通過立(li)訊有限(xian)等，合計持有37.8%股(gu)權。

早前(qian)，這(zhe)對兄妹投資(zi)(zi)奇瑞汽車的主(zhu)體，為立訊有限。2025年1月(yue)，由于(yu)“家族產業分配”，投資(zi)(zi)主(zhu)體變更為“立訊投資(zi)(zi)”。

王(wang)來(lai)(lai)春的(de)胞(bao)妹王(wang)來(lai)(lai)嬌、胞(bao)弟王(wang)來(lai)(lai)喜(xi)，各持(chi)立(li)訊(xun)投資50%股權，掌管(guan)價(jia)值約270億的(de)奇(qi)瑞汽車股份(fen)。

相較(jiao)王來(lai)勝，王來(lai)嬌(jiao)與(yu)王來(lai)喜資料較(jiao)少，頗為低(di)調。

據《21CBR》記者查(cha)詢(xun)，他們有(you)自己的(de)事業版圖，并與立訊(xun)精密高(gao)度相(xiang)關。

公開(kai)資料(liao)顯示，王(wang)來嬌在泰(tai)睿智造擔任董(dong)事，制造軟(ruan)性(xing)材料(liao)，生產平板(ban)電腦、手機(ji)機(ji)殼、Magsafe錢包、追蹤(zong)設備保護套等(deng)，擁有蘋果、谷(gu)歌、華(hua)為、立訊(xun)精(jing)密等(deng)客戶。

財(cai)報中，立訊精密將泰睿智造列為“其他(ta)關(guan)聯(lian)方”，2025年上半年，從其采購914.6萬元商(shang)品，出(chu)售282.8萬元的商(shang)品。

王來喜業務觸(chu)角更廣，其(qi)擔(dan)任(ren)董事、總經理(li)的(de)立(li)景創新(xin)(xin)，主(zhu)營(ying)手機鏡頭模組、平板鏡頭模組等，最新(xin)(xin)估值為225億(yi)元。

來源：立景創新

他(ta)還是東莞高偉(wei)的(de)法(fa)定(ding)代表人，該企(qi)業主要制(zhi)造光電子器件(jian)、電子元(yuan)器，2024年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，營(ying)收(shou)為39.1億元(yuan)。

立景創新、東(dong)莞高偉(wei)，也均(jun)與立訊精(jing)密有業務往來(lai)。

圍繞果鏈龍頭(tou)立(li)訊精(jing)密，王來春家(jia)族，兄弟姐妹齊上陣(zhen)，織(zhi)出一張橫跨消(xiao)費電子(zi)、汽車、通信的制造業大網。

圖片來源：立訊(xun)精密，除(chu)標注外