6月18日，2025陸家(jia)嘴(zui)論壇正式開(kai)幕。中國證監會主席吳清出席并發(fa)表重要講話，要點如下：

新設科創成長層！資本市場包容性改革邁出重要步伐

吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，將聚焦提升制度的包容性和適應性，以深化科創板、創業板改革為抓手，著力打造更具吸引力、競爭力的市場體系和產品服務矩陣。更好發揮科創板“試驗田”作用，加力推出進一步深化改革的“1+6”政策措施，統籌(chou)推進投融資綜合改革和投資者權益保(bao)護，加快構建更有利于支持全面創新的資本市場生態。

創業板正式啟用第三套標準 支持優質未盈利企業上市

吳清宣布，證監(jian)會(hui)將在(zai)創業(ye)(ye)(ye)(ye)板正式(shi)啟(qi)用第三(san)套標(biao)準，支持優質未(wei)盈(ying)利創新(xin)企業(ye)(ye)(ye)(ye)上(shang)市(shi)(shi)(shi)。值得一(yi)提的是，早在(zai)2023年2月17日(ri)，證監(jian)會(hui)已批準啟(qi)用創業(ye)(ye)(ye)(ye)板第三(san)套上(shang)市(shi)(shi)(shi)財務標(biao)準——“預計市(shi)(shi)(shi)值不低(di)(di)于50億元(yuan)，且最(zui)近(jin)一(yi)年營業(ye)(ye)(ye)(ye)收入不低(di)(di)于3億元(yuan)”，符合條件的未(wei)盈(ying)利企業(ye)(ye)(ye)(ye)能夠在(zai)創業(ye)(ye)(ye)(ye)板上(shang)市(shi)(shi)(shi)。對于具有(you)表決權(quan)差異安排企業(ye)(ye)(ye)(ye)、紅(hong)籌企業(ye)(ye)(ye)(ye)，可以選擇相(xiang)應上(shang)市(shi)(shi)(shi)標(biao)準申請首發(fa)上(shang)市(shi)(shi)(shi)，但前期未(wei)有(you)案例(li)落地。

面向優質科技型企業試點IPO預先審閱機制

吳清表示(shi)，將引(yin)入(ru)資深(shen)專業機(ji)構投資者制度，面向優質科(ke)技型(xing)企(qi)業試點IPO預先審閱機(ji)制，擴(kuo)大(da)科(ke)創板(ban)第五(wu)套標準適(shi)用(yong)范圍。

將批復全國首批2只數據中心REITs注冊

吳清表示，進一(yi)步(bu)強化股債(zhai)(zhai)(zhai)聯動服(fu)務科(ke)技創新(xin)的優(you)勢(shi)。大力發展科(ke)創債(zhai)(zhai)(zhai)，優(you)化發行、交(jiao)易制度安排，推動完善(shan)貼(tie)息、擔保等(deng)(deng)配套(tao)機制，加快(kuai)推出科(ke)創債(zhai)(zhai)(zhai)ETF，積極發展可交(jiao)換(huan)債(zhai)(zhai)(zhai)、可轉債(zhai)(zhai)(zhai)等(deng)(deng)股債(zhai)(zhai)(zhai)結合(he)產(chan)(chan)品(pin)。今天，證監會將批復全(quan)國首批2只數(shu)據中心REITs注冊，下一(yi)步(bu)將繼續支(zhi)持(chi)科(ke)技企(qi)業利(li)用知識產(chan)(chan)權(quan)、數(shu)據資(zi)產(chan)(chan)等(deng)(deng)新(xin)型資(zi)產(chan)(chan)開展資(zi)產(chan)(chan)證券化、REITs等(deng)(deng)融(rong)資(zi)，進一(yi)步(bu)盤活科(ke)技創新(xin)領域(yu)存量資(zi)產(chan)(chan)。

推動基金份額轉讓業務試點轉常規

吳(wu)清表(biao)示，推動(dong)基金份額轉讓業務試點轉常規，優化(hua)實物分配股(gu)票試點和“反向掛鉤”等(deng)機制(zhi)，暢(chang)通(tong)多元(yuan)化(hua)退(tui)出渠道。

引導更多中長期資金參與科技企業投資

吳(wu)清表示(shi)，支持編制更(geng)(geng)多科技(ji)創新指數(shu)、開(kai)發更(geng)(geng)多科創主題公募基金產品，引導更(geng)(geng)多中長期資(zi)金參(can)與科技(ji)企業投資(zi)。

證監會將不斷完善上市公司全鏈條監管制度安排

吳清在(zai)表示，上市是(shi)起點(dian)(dian)不(bu)是(shi)終(zhong)點(dian)(dian)，融資是(shi)工具不(bu)是(shi)目的，證監(jian)會將堅持(chi)目標導(dao)向(xiang)、問題導(dao)向(xiang)，不(bu)斷(duan)完(wan)善上市公司全(quan)鏈條的監(jian)管制度安排。

嚴懲違法輸送利益以及內幕交易、操縱市場等行為 堅決防止“渾水摸魚”

吳(wu)清表(biao)示，證監會將依(yi)法從嚴監管，嚴懲違(wei)法輸(shu)送利益以及內幕交(jiao)易、操縱市(shi)場等行為，堅決防(fang)止(zhi)“渾水摸魚”，切實保護好中(zhong)小(xiao)投資者合法權(quan)益。

推動股份對價分期支付機制、重組簡易審核程序等新舉措落實

吳清(qing)表示，證監會(hui)將抓好“并購六條”和(he)重(zhong)大(da)資產重(zhong)組(zu)管(guan)理(li)辦法(fa)落(luo)地，推(tui)動股份(fen)對價(jia)分期支付機制(zhi)、重(zhong)組(zu)簡(jian)易審核程(cheng)序(xu)等(deng)新舉措落(luo)實，研究完善上(shang)市(shi)公司股權激勵實施程(cheng)序(xu)，提(ti)升便(bian)利(li)性(xing)和(he)靈活度(du)，推(tui)動上(shang)市(shi)公司持續提(ti)升核心競爭力和(he)經營業績，在高(gao)質(zhi)量發展中更好回報投資者(zhe)。

加快落實資本市場對外開放一攬子重點舉措

吳清表示，證監(jian)會近期(qi)(qi)將加快落實(shi)2025年資本市(shi)場(chang)對(dui)外開放一攬子重點(dian)舉措，包括進(jin)(jin)一步優化(hua)準入管(guan)理、投資運作等安排，將更多(duo)產品納入外資交易范圍(wei)，盡快將QFII可交易期(qi)(qi)貨(huo)期(qi)(qi)權品種總數拓展到100個(ge)，與(yu)中國人(ren)民銀行共同研究推出人(ren)民幣外匯(hui)期(qi)(qi)貨(huo)，為實(shi)體企業(ye)更好管(guan)理匯(hui)率風險創(chuang)造(zao)有利(li)條(tiao)件(jian)，會同相(xiang)關方(fang)面推動液(ye)化(hua)天然(ran)氣(qi)期(qi)(qi)貨(huo)期(qi)(qi)權等產品上市(shi)，進(jin)(jin)一步增強各(ge)類外資參與(yu)中國資本市(shi)場(chang)的(de)便利(li)度(du)，讓全球投資者(zhe)更加順暢、更加充分(fen)地分(fen)享中國創(chuang)新發展機遇。

支持用好浦東新區法規立法授權開展資本市場制度探索

吳清表示，證監會將進一步(bu)提升協作合力(li)(li)，充分發揮上海(hai)作為改革開放高地的優勢，推動更多先行先試舉措(cuo)在滬落地，支持用(yong)好浦東(dong)新區(qu)法規(gui)立法授權開展(zhan)資(zi)本市場制(zhi)度探索(suo)，助力(li)(li)上海(hai)國際金(jin)融中心能(neng)級提升。

大力發展科創債 加快推出科創債ETF

吳清表示，將進(jin)一(yi)步強化股債(zhai)聯動服務科(ke)(ke)技創(chuang)新的優(you)(you)勢，大力發展科(ke)(ke)創(chuang)債(zhai)，優(you)(you)化發行交易制度安排，推(tui)動完善貼息擔保配(pei)套機制，加快推(tui)出(chu)科(ke)(ke)創(chuang)債(zhai)ETF，積(ji)極發展可交換(huan)債(zhai)、可轉債(zhai)等股債(zhai)結合產品。

中國資本市場學會在滬成立

吳清宣(xuan)布，中國資本市場學會已正式獲批在上(shang)海注冊成立。

全球科技創新進入密集活躍期 諸多領域都迎來了Deepseek

吳清表(biao)示，當前新一輪科(ke)技(ji)(ji)革(ge)命和產業變革(ge)加速引進(jin)(jin)，全(quan)球(qiu)科(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新進(jin)(jin)入(ru)密集活躍期(qi)，科(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新正在從點(dian)狀(zhuang)突(tu)破到(dao)系(xi)統集成推進(jin)(jin)，從技(ji)(ji)術(shu)突(tu)破到(dao)市場應用(yong)轉化，諸多領(ling)域都迎來了Deepseek。

無論是大而強的科技巨頭還是小而美的科創新秀 都離不開資本市場的支持

吳清表示，當(dang)前，適應創(chuang)新(xin)規律的(de)(de)(de)資(zi)金形成機制還(huan)不(bu)完善，長期資(zi)本(ben)(ben)和耐心資(zi)本(ben)(ben)遠(yuan)遠(yuan)不(bu)夠，對(dui)創(chuang)新(xin)的(de)(de)(de)激勵約束(shu)機制不(bu)夠完善，資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)大有(you)可(ke)(ke)為。資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)具有(you)獨特的(de)(de)(de)風險共(gong)擔、利(li)益共(gong)享的(de)(de)(de)激勵約束(shu)機制，同時，資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)可(ke)(ke)以對(dui)關(guan)鍵要素進行資(zi)產定價(jia)，可(ke)(ke)以激發企業家精神(shen)和人(ren)才創(chuang)新(xin)的(de)(de)(de)活力，無論是大而(er)強的(de)(de)(de)科技巨(ju)頭，還(huan)是小(xiao)而(er)美的(de)(de)(de)科創(chuang)新(xin)秀 ，都離不(bu)開(kai)資(zi)本(ben)(ben)市場(chang)的(de)(de)(de)支持。

我國資本市場有力促進了科技、資本、產業良性循環

吳清表示，創新發(fa)(fa)展需(xu)(xu)要科(ke)學(xue)家(jia)(jia)、企(qi)業家(jia)(jia)和(he)投資(zi)家(jia)(jia)，更需(xu)(xu)要投資(zi)家(jia)(jia)、科(ke)學(xue)家(jia)(jia)和(he)企(qi)業家(jia)(jia)的牽手。我國資(zi)本(ben)市(shi)場發(fa)(fa)生(sheng)深刻結構性(xing)變化(hua)，有力促進了科(ke)技(ji)、資(zi)本(ben)、產業良性(xing)循環(huan)。近年來，中(zhong)國證監會認真落實創新驅動(dong)發(fa)(fa)展戰略，深化(hua)發(fa)(fa)行、并購重組等適配性(xing)改革，優化(hua)制度和(he)產品供應，為支(zhi)持科(ke)技(ji)創新和(he)產業轉型升級提(ti)供重要支(zhi)撐。

來源(yuan)：21財(cai)經客戶端綜合(he)自21世紀(ji)經濟報道、新華社(she)、證(zheng)券時報